Сюзан Чишти - Финтех
• Венчурное инвестирование носит личностный характер.
Как инвестор вы должны поддерживать команду учредителей, это обычно означает, что вы должны любить их, доверять им и верить в то, что они претворят свои планы в жизнь. Вы должны тратить время и энергию на финтех-фирмы, которые вы поддерживаете, чтобы понимать их проблемы, и, если они удовлетворяют вашим запросам, двигаться вперед. Венчурное инвестирование требует времени для построения отношений с обеих сторон, так как для предпринимателей столь же важно иметь комфортные отношения с инвесторами. Один известный венчурный предприниматель однажды сказал мне, что он не работает с инвесторами, с которыми ему не нравится вместе обедать. В этом есть своя сермяжная правда: ведь стать частным инвестором все равно, что жениться. Впоследствии ни вам, ни предпринимателю не удастся просто так расстаться.
• Оцените их уровень, презентацию и технологию.
Инвесторы представляют результаты своей деятельности в кратких аналитических отчетах (это важный документ, поскольку, если он не составлен, у инвестора нет понимания о дальнейших действиях), презентациях, бизнес-планах либо финансовых прогнозах. Таким образом, очень важно потратить время на подготовку презентации инвестора и на то, чтобы сделать ее максимально привлекательной. Изложите ваше мнение о начале деятельности на бумаге, в электронном виде либо расскажите о них лично. Чтобы оценить предложенное технологическое решение, инвесторы максимально используют свой опыт и контакты с партнерами по отрасли.
А сейчас предположим, что вы нашли большую финтех-компанию на Angel Network Event и лично встретились с учредителями. Вам понравились они и их продукт, вы посоветовались с другими венчурными финтех-инвесторами, которые тоже захотели поддержать это начинание в форме синдиката плотно работающих друг с другом венчурных инвесторов (с точки зрения совместного опыта и доступных сетей в сфере финансовых услуг и технологий), и хотите двигаться дальше. Следующая фаза называется «проверка юридической чистоты», когда особенно важно изучить все подробности о специалистах компании, производимых продуктах или оказываемых услугах, соответствие сегодняшним запросам, размер рынка и возможности для глобальной экспансии и продвижения на рынке, конкурентное преимущество, а также возможности выхода из бизнеса. Проверка юридической чистоты может проводиться совместно несколькими инвесторами либо одним из них.
Следующий трудный шаг – согласование стоимости. Обычно финтех-фирмы должны иметь представление об их оценке и о том, сколько денег они должны привлечь. Как правило, это является частью презентации для венчурных инвесторов. Однако оценки никогда не носят окончательного характера и могут обсуждаться с учетом следующих особенностей:
• Каковы конкурентные показатели? То есть каковы параметры других финтех-фирм на этой стадии развития?
• Каковы ожидания роста и оценки для компании в будущем?
• Сколько средств вы можете инвестировать, имея в виду, что вы хотите сформировать диверсифицированный инвестиционный портфель компаний и какую долю в акционерном капитале вы хотели бы иметь?
Очевидно, что это неполный список, поскольку оценка бизнеса представляет собой непростую задачу, для решения которой необходимо владеть финансовой наукой и знанием особенностей рынка, особенно для стартапов.
К тому же переговорный процесс – это возможность глубже вникнуть в подробности о лидерстве компании и обсудить важные вопросы контроля и процесса принятия решений, в том числе вопросы защиты миноритарных акционеров, которые кратко изложены в «акционерном соглашении». Кроме того, нужно подготовить и другие документы, в зависимости от того, в какой стране вы собираетесь работать. Этот процесс может быть очень сложным и утомительным для финансово-технологических предпринимателей, которые испытывают облегчение, когда заканчивается процесс сбора средств, отвлекающий их от ведения бизнеса.
После вложения средств основной целью умных инвесторов становится добавление стоимости финтех-компаний. Если вы венчурный инвестор с большим опытом работы в определенной области, в некоторых крупных компаниях, в финансовых услугах, таких как розничная торговля, корпоративное либо инвестиционное банковское обслуживание, управление активами, управление частными активами, банковские транзакции/платежи либо криптовалюты/технологии работы с криптовалютами, то ваши знания и предыдущий опыт будут представлять исключительную ценность для учредителей компании, и вы должны попробовать помочь им при любой возможности.
Наконец, венчурное инвестирование приносит очень важную нематериальную выгоду: радость быть венчурным инвестором. Усилия могут быть вознаграждены встречами с действующими предпринимателями, возможностью учить и тренировать их, активно участвовать в их мероприятиях, радоваться, когда дела идут хорошо, и пытаться решить проблемы, когда возникают сложные задачи. Формирование своего финтех-портфеля венчурных инвестиций станет удивительным опытом. Это предпринимательство без ответственности, и это помогает вам быть в курсе последних прорывных технологий и трендов и чувствовать удовлетворение от своей способности вносить свой вклад в общее дело. Так что венчурное инвестирование определенно имеет и социальный аспект. Для тех инвесторов, кто хочет вкладывать средства в финтех-стартапы, но не имеет времени для активной работы либо кому нельзя вкладывать собственные средства (так как может возникнуть конфликт интересов с основной работой), существуют специализированные фонды, деятельность которых сосредоточена на инвестиции в финтех-компании.
Инвесторы FINTECH Circle участвуют в мероприятиях, посвященных проблемам стартапов, и учат лучших финтех-предпринимателей поведению на рынке, создают мотивации, что помогает им увидеть будущее финансов и получить свою выгоду от финтех-революции. Вы и ваша сеть инвесторов можете финансировать финтех-стартапы, закладывая фундамент их успеха в будущем!
Сбор средств и оплата торгового места (P2P) – торговой онлайн-площадки для привлечения капиталов как новый способ размещения активов для финансирования доступа
Брайан У. Танг (Brian W. Tang),
управляющий директор, Asia Capital Markets Institute (ACMI)
Онлайн-площадки для торговли капиталом – это финтех-платформы, которые облегчают привлечение средств за счет доступа к «деньгам других людей».
В отношении этой категории интернет-финансов порталы совместного финансирования акционерного капитала создают конкуренцию венчурному капиталу (ВК), давая возможность инвестировать напрямую в частные стартапы, а кредитные платформы «от человека к человеку», минуя банковский сектор, облегчают кредитование малых и средних предприятий (МСП). Этот новый способ объединения капитала и их конверсия в ценные бумаги в настоящее время также распространяется на такие области, как продажа счетов-фактур и инвестиции в недвижимость. Эти виды инвестиций могут давать физическим лицам, владельцам активов и менеджерам возможность построения потенциально некоррелированной структуры портфеля. При этом такая форма альтернативных финансовых вложений позволяет учредителям снижать балансовые риски, а работающие малые и средние предприятия и предприниматели, в том числе другие финтех-компании, финансируют инновации и создают рабочие места.
Потенциал роста просто поразителен. В отчете банка Goldman Sachs за 2015 г. под названием «Социализация финансов» сбор средств назван «потенциально самой результативной из всех новых моделей финансов». Мировой банк отмечает, что инвестиции в краудфандинг в одних только развивающихся странах к 2025 г. могут достичь $96 млрд в год. Инвестиционная венчурная компания Foundation Capital, в портфеле которой находится доля в Lending Club, в 2014 г. стала крупнейшей американской технологической компанией, вышедшей на рынок IPO. Объем рынка компании оценивается в $1 трлн.
Поэтому неудивительно, что уже начались дебаты по поводу того, что такие онлайн-площадки для торговли капиталами создают новые инвестиционные классы активов. Но есть ли у них возможности для создания одного или нескольких устойчивых классов активов?
Парадигма раскрытия информации как базис современных глобальных рынков капитала
Ключом к объединению всех рыночных площадок и бирж, которые стремятся привлекать «деньги других людей», является наличие безусловного доверия к степени прозрачности сборщика средств/раскрытию информации о независимом консультанте, юридическая чистота, высокий кредитный рейтинг.
Перед принятием закона США «О ценных бумагах» 1933 г. и закона «Об обороте ценных бумаг» 1934 г., на которых основывается законодательство о рынках капитала, судья Верховного суда США Льюис Д. Брандейс (Louis D. Brandeis) язвительно заметил: «Говорят, солнечный свет – лучшее дезинфицирующее средство. Электрический свет – самый эффективный полицейский».
