Павел Смирнов - Инвестиции. Шпаргалки
4) портфельные – заинтересованы в совокупной доходности ценных бумаг;
5) спекулятивные – приобретают ценные бумаги только для последующей продажи через определенное время; они стремятся получить максимальную прибыль за короткий промежуток времени.
14. Организация принятия решений в инвестиционной деятельности
Основной документ, определяющий инвестиционную деятельность, – это инвестиционная программа . В ней указываются все объекты капиталовложений; программа ежегодно корректируется и снова утверждается советом директоров; формированием и утверждением квартальных и помесячных планов капиталовложений занимается обычно отдел инвестиций и развития.
Формирование инвестиционной программы проходит этапы :
1) разработка и утверждение стратегии развития предприятия, определение инвестиционной политики – основаны на анализе капиталовложений за предыдущие периоды, динамике показателей, сравнительном анализе инвестиционных процессов в отрасли;
2) разработка и представление проектных обоснований – инвестиционные предложения с определением перечня объектов, требующих капиталовложений, необходимых производственных показателей, предпроектные ТЭО, планы технико-экономических показателей, доходов и расходов предприятия, источников и финансовых ресурсов;
3) разработка обоснований инвестиций и предварительное утверждение проектов – включает предварительное изучение спроса на продукцию с учетом экспорта и импорта, оценку уровня базисных, прогнозных и ткущих цен на продукцию;
4) разработка и принятие ТЭО;
5) формирование и утверждение инвестиционной программы – включает всестороннюю экспертизу разработанного ТЭО, разработку планов проектно-изыскательских работ, поставок оборудования, предполагаемых источников и графиков финансирования; составление проекта программы, схемы ее финансирования, план привлечения ресурсов;
6) привлечение инвестиций – включает разработку графика поступления и погашения инвестиционных ресурсов, стратегии финансовых отношений с кредитными и инвестиционными структурами;
7) реализация проектов инвестиционной программы ;
8) мониторинг и регулирование исполнения инвестиционных программ – включает ежеквартальные отчеты о выполнении строительно-монтажных работ и последующих планах (сроки, объемы, графики работ, их финансирование).
Основные задачи контроля за реализацией программы: мониторинг (систематическое наблюдение), выявление отклонений от цели реализации проекта, прогнозирование последствий сложившейся ситуации.
15. Организация управления инвестиционным проектом
Организационная структура управления инвестиционным проектом определяет успешность его реализации. Все проекты различаются по структуре вложений и содержанию отдельных этапов, и не существует структуры управления, пригодной для всех проектов.
Чаще используются три схемы управления проектом: основная, расширенного производства, «под ключ».
Основная схема: руководитель проекта (любая фирма – участник проекта), представляющий интересы заказчика, не несет финансовой ответственности за принимаемые решения, отвечает за координацию и управление разработкой и реализацией проекта, не вступает в контрактные отношения ни с кем, кроме заказчика. Преимущество данного взаимодействия в объективности менеджера, недостаток – риск невыполнения всех требований проекта лежит на заказчике.
Схема расширенного управления: руководитель (менеджер) – консалтинговая или подрядная фирма – несет ответственность за проект в пределах фиксированной сметной стоимости, координирует материально-техническое обеспечение; риски несет подрядчик.
Схема «под ключ»: руководитель, проектно-строительная фирма и заказчик заключают контракт на условиях сдачи объекта «под ключ» в соответствии с заданными стоимостью и сроками.
Выделяют также типы организационных структур:
– линейная – предполагает прямое воздействие на исполнителей со стороны линейного руководителя, сосредоточившего в своих руках все функции руководства; применимо при небольших объемах работ;
– функциональная – основана на разделении управленческого труда по отдельным функциям, выполняемым специалистом, группой или отделом; используется в организациях со стабильным режимом работы, относительной независимостью от внешней среды;
– программно-целевая – основана на комплексном управлении всей системой работ (ТЭО проекта, формирование проектно-сметной документации, строительство, установкой оборудования, выпуск продукции).
16. Сущность и структура капитальных вложений
Капиталообразующие инвестиции включают:
– капитальные вложения (инвестиции в основной капитал);
– затраты на капитальный ремонт;
– инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;
– инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты);
– инвестиции в НИОКР;
– инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.
Основное место в структуре капиталообразующих инвестиций занимают капитальные вложения – это реальные инвестиции в основной капитал (ОФ), в том числе затраты на новое строительство, на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские работы и др. затраты, а также затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство. В статистическом учете и экономическом анализе их также называют капиталообразующими инвестициями.
По экономическому содержанию капитальные вложения представляют собой часть общественного продукта (главным образом, фонда накопления), направляемую на воспроизводство ОФ. По форме капитальные вложения выступают в виде денежных средств, направляемых на капитальное строительство, приобретение оборудования и других средств труда, включенных в состав ОФ. Их могут осуществлять государство, юридические и физические лица.
Значение капитальных вложений:
1) это главный фактор создания ОФ, реконструкции и расширения действующего предприятия, технического перевооружения производства;
2) они позволяют регулировать баланс и темпы развития ОФ отдельных производств и отраслей народного хозяйства;
