Стивен Крайз - «Кризис: Как это делается». Геополитическая «теория» Старикова
«Предсказать процентные ставки, перспективы экономики и динамику фондового рынка невозможно».
Удивительно, что для Старикова Питер Линч является авторитетом. Удивительно, потому что, во-первых, Питер Линч – дурак, так как он «вкладывает деньги в акции», а во вторых Питер Линч – англосакс, а ненависть Старикова к англосаксам всем известна. Это тем более удивительно, что русский патриот Стариков, ссылается на англосакса Питера Линча с целью опровергнуть то, что опубликовано на российском сайте. На странице 28 Стариков пишет:
«Любопытно, что при обучении новых «инвесторов» вслух, по крайней мере в России, говорятся совершенно другие вещи: «Биржа – не казино. Если хотите заработать – разработайте четкую стратегию и придерживайтесь ее» (Семь золотых Правил для трейдера //http://trading2008.ru/soveti/). А западный «гуру» Линч говорит обратное: что биржа – это казино. Потому что только казино не поддается анализу, и предсказать, в какую лунку упадет шарик, невозможно».
Я специально выделил слова «инвесторов» и «трейдера», чтобы еще раз подчеркнуть, что Стариков опять пишет о вещах, в которых совершенно не разбирается. Дело в том, что «инвестор» и «трейдер» – это совершенно разные специальности, если это можно назвать специальностью. Вот какое определение дается на сайте «Wikipedia»:
«Трейдеры – это отдельные лица или торговые фирмы торгующие акциями на фондовых биржах. Трейдеры обычно стараются получить прибыль от краткосрочных изменений цен на торгах длительностью от нескольких секунд до нескольких недель.
Инвесторы – это фирмы или отдельные лица, которые покупают акции с целью владения ими в течение длительного периода времени, обычно от нескольких месяцев до нескольких лет».
Так вот, Питер Линч – это именно инвестор, а не трейдер. Поэтому советы Питера Линча предназначены инвесторам, а не трейдерам, в то время как «Семь золотых Правил для трейдера», о которых пишет Стариков, предназначены именно для трейдеров. Так как Питер Линч это инвестор, его интересовали только долгосрочные инвестиции. На сайте «Investopedia.com» о нем есть статья, где об этом говорится буквально следующее:
«He only invested for the long run and paid little attention to short-term market fluctuations».
Перевод:
«Он делал только долгосрочные инвестиции и мало обращал внимания на краткосрочные колебания рынка».
Теперь я бы хотел остановиться на теме анализа рынка, потому что Стариков почему то решил, что рынок не поддается анализу. На самом деле рынок очень даже поддается анализу. Причем различают 2 вида анализа:
Фундаментальный анализ, который в «Wikipedia» обозначен следующим образом:
«Фундаментальный анализ бизнеса включает в себя анализ финансовой отчетности и состояния, его руководства и конкурентных преимуществ, и его конкурентов и рынков. Фундаментальный анализ проводится на исторических и современных данных с целью создания финансовых прогнозов».
Технический анализ, который в «Wikipedia» обозначен следующим образом:
«В области финансов, технический анализ это анализ финансовых инструментов для прогнозирования направления цены посредством изучения прошлого рыночных данных, в первую очередь цены и объема».
Вот как на сайте «Investopedia.com» описана разница между тем, как анализирует рынок фундаментальный и технический аналитик:
«В торговом центре, фундаментальный аналитик шел бы в каждый магазин, изучал бы продукт, который был продан, а затем решал бы, покупать его или нет. С другой стороны, технический аналитик будет сидеть на скамейке в аллее и смотреть, как люди идут в магазин. Пренебрегая внутренней стоимостью продуктов в магазине, решение технических аналитиков будет основано на модели или деятельности людей, идущих в каждый магазин».
Короче говоря, технический анализ это чистая математика. Более того, существуют большое количество компьютерных программ, которые это делают. Некоторые из них, перечислены здесь: http://en.wikipedia.org/wiki/Technical_analysis_software.
Другое дело, что между «фундаменталистами» и «техниками» ведутся споры об эффективности разных типов анализа. Фундаменталисты утверждают, что без изучения конкретных финансовых документов невозможно что-то прогнозировать, а техники утверждают, что нет смысла тратить время на изучение документации, так как само изменение цен несет в себе достаточно информации. Питер Линч является фундаменталистом и именно поэтому он скептически относится к прогнозам.
Однако я не буду пускаться в теоретические рассуждения, а вместо этого приведу несколько примеров того, как конкретные люди, используя анализ и сделанные на основании этого анализа прогнозы, заработали миллиарды долларов, но сначала я хотел бы прокомментировать некоторые утверждения Старикова на странице 21. Цитата:
«Сегодня практически никто из биржевых игроков не покупает акции для получения дивидендов. Все покупки на бирже делаются для последующей перепродажи и получения прибыли от роста курсовой стоимости акции».
Биржевые игроки, то есть трейдеры, действительно не покупают акции для дивидендов, зато это делают инвесторы. Непонятно только почему он пишет «сегодня». Так было и 300 лет назад, и так есть сейчас. Непонятно, почему Стариков решил, что в этом смысле что-то изменилось. Кроме того, на бирже получают прибыль не только от роста курсовой стоимости акций, но и от ее падения, например, используя тип сделки под названием short selling, short, или shorting. Суть этой сделки заключается в том, что трейдер берет в кредит какие-то активы и продает их в расчете на то, что эти активы упадут в цене. Когда активы дешевеют, трейдер выкупает их по более низкой цене. Разница в цене и есть прибыль трейдера. Именно так в основном делаются деньги во время кризиса. Так вот этот тип сделок, наряду со многими хорошо известными производными финансовыми инструментами типа swaps, options и т. д., впервые появились в 17 веке на амстердамской бирже. Поэтому слово «сегодня» здесь совершенно не подходит.
Еще одна цитата:
«Сегодня главное – рост или падение стоимости самой акции, а не доход, ею приносимый. Раз дивиденды уже не главное, соответственно сокращается и средний срок владения акциями одним хозяином: в XIX веке это были десятилетия, в середине XX века – годы, в конце – уже месяцы, а сегодня недели и даже дни. Еще немного, и счет пойдет на часы или минуты».
И опять «сегодня», а что «вчера» было по-другому? Разница между «сегодня» и «вчера» состоит в том, что в результате развития технологий финансовые операции стало возможно проводить не выходя из дома, а скорость распространения информации намного увеличилась, но это технические детали, главное, что инвесторы как вкладывали деньги на перспективу 300 лет назад, так и вкладывают сейчас. Точно также, как трейдеры делали деньги на краткосрочных изменениях курсов, так и делают сейчас. В этом смысле, ничего не изменилось. Кстати дивиденды большинство компаний выплачивает не раз в год, как пишет Стариков на странице 23, а раз в квартал. Более того, есть много компаний, которые выплачивают дивиденды ежемесячно. Например, на сайте: http://www.stockpickr.com/highest-yielding-monthly-dividend-stocks.html перечислено более 200 таких компаний, а на сайте: http://www.dividend.com/dividend-stocks/high-dividend-yield-stocks.php, перечислены компании с высоким «dividend yield». (Dividend yield это отношение стоимости акции к размеру дивидендов, т. е. величина определяющая доходность акции). Так что и сейчас многие инвесторы покупают акции ради дивидендов.
