Антон Селивановский - Правовое регулирование рынка ценных бумаг
15. Ценные бумаги иностранных эмитентов в Российской Федерации
В Российской Федерации возможно обращение иностранных финансовых инструментов при одновременном соблюдении следующих условий[196]:
• присвоение международного кода (номера) идентификации ценных бумаг и международного кода классификации финансовых инструментов;
• квалификация иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг;
• соответствие эмитента установленным требованиям (см. ниже).
Обращение ценных бумаг иностранного эмитента надлежит отличать от их размещения, которое согласно Закону о РЦБ допускается при соблюдении приведенных выше условий и только после регистрации ЦБ РФ проспекта таких ценных бумаг[197]. В то же время нормативные акты ФСФР исходят из необходимости регистрации проспекта ценных бумаг иностранного эмитента как для осуществления правомерного обращения, так и для размещения[198].
Ценные бумаги иностранных эмитентов, которые не допущены к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации, не могут предлагаться в любой форме и любыми средствами (в том числе с использованием рекламы) неограниченному кругу лиц. Данные ценные бумаги называются также иностранными ценными бумагами, ограниченными в обороте. Оборот подобных ценных бумаг допускается только среди квалифицированных инвесторов и ряда лиц, не являющихся квалифицированными инвесторами и прямо предусмотренных нормативным актом ФСФР[199] (например, лицо, которое приобрело права на ценную бумагу по правопреемству при реорганизации).
15.1. Виды иностранных ценных бумаг, которые могут быть допущены к обращению в Российской Федерации
По общему правилу ценные бумаги проходят квалификацию в соответствии с нормативным актом ЦБ РФ (ФСФР[200]), который устанавливает, что принадлежность финансового инструмента к ценным бумагам подтверждается:
Конец ознакомительного фрагмента.
Примечания
1
См.: Чалдаева Л. А., Килячков А. А. Рынок ценных бумаг: учебник. Изд. 3-е, перераб. и доп. М.: Юрайт, 2010. С. 29–30.
2
К этой группе традиционно относят лишь профессиональных участников рынка ценных бумаг.
3
Пункт 2 ст. 102 ГК РФ.
4
Пункт 3 ст. 5 Закона о защите прав инвесторов.
5
См. п. 3 ст. 3 Федерального закона от 17.05.2007 № 82-ФЗ «О банке развития».
6
Статья 44 Закона о ЦБ РФ.
7
Подробнее см. гл. 3.
8
Статья 1 Закона о защите прав инвесторов.
9
Подробнее см. разд. 4 настоящей главы.
10
Статья 11 Закона о банках.
11
Подробнее см. гл. 8 Инструкции Банка России от 03.12.2012 № 139-И «Об обязательных нормативах банков».
12
Статья 25 Закона о НПФ.
13
Статья 46 Закона о ЦБ РФ.
14
Статья 39 Закона о ЦБ РФ.
15
Статья 39 Закона о ЦБ РФ.
16
Статья 22 Закона о ЦБ РФ.
17
Статья 2 Федерального закона от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».
18
Подробнее см. гл. 8.
19
К розничным инвесторам некоторые юристы относят и компании малого бизнеса.
20
Подробнее см.: Защита прав потребителей финансовых услуг / М. Д. Ефремова, В. С. Петрищев, С. А. Румянцев и др.; отв. ред. Ю. Б. Фогельсон. М.: Норма; Инфра-М, 2010.
21
Пункт 2 ст. 3 Закона о РЦБ.
22
Пункт 2 ст. 4 Закона о защите прав инвесторов.
23
Подробнее см. гл. 7 настоящего учебника.
24
В соответствии с Федеральным законом № 251-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков».
25
Подробнее см. гл. 3.
26
Подробнее см. ниже.
27
Пункт 1 ст. 50 ГК РФ, п. 1 ст. 2 Федерального закона «О некоммерческих организациях».
28
Статья 48 Закона о РЦБ.
29
Статья 48 Закона о РЦБ.
30
Определив таким образом цели СРО РЦБ, законодатель заложил конфликт интересов. Дело в том, что СРО РЦБ учреждается профессиональными участниками рынка ценных бумаг и финансируется членами данной СРО. Закон же устанавливает, что одной из целей является защита интересов клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг – членов самой СРО. Клиенты СРО РЦБ, как правило, не являются членами самой СРО РЦБ. Следовательно, законодатель вменил в обязанность СРО РЦБ защищать права неограниченного круга третьих лиц против своих членов, на средства которых СРО РЦБ осуществляет свою деятельность.
31
Статья 48 Закона о РЦБ, ст. 57, 58 Закона об ИФ, ст. 36.26 Закона о НПФ.
32
Статья 48 Закона о РЦБ, ст. 57, 58 Закона об ИФ, ст. 36.26 Закона о НПФ.
33
Пункт 1 ст. 15 Закона о защите прав инвесторов.
34
Статья 48 Закона о РЦБ.
35
Статьи 15 и 16 Закона о защите прав инвесторов.
36
Статья 50 Закона о РЦБ, ст. 58 Закона об ИФ, ст. 36.26 Закона о НПФ.
37
Статья 36.26 Закона о НПФ.
38
Статья 49 Закона о РЦБ и ст. 58 Закона об ИФ.
39
Статья 48 Закона о РЦБ.
40
Статья 50 Закона о РЦБ.
41
Статья 17 Закона о защите прав инвесторов.
42
Статья 50 Закона о РЦБ.
43
Статья 15 Закона о защите прав инвесторов.
44
Статья 16 Закона о защите прав инвесторов.
45
Подробнее см. выше.
46
В практике автора встречались третейские оговорки о рассмотрении споров Третейским судом НАУФОР.
47
Информация с сайта: http://naufor.ru/tree.asp?n=4212 (дата обращения: 15.01.2012).
48
Согласно информации, размещенной на сайте ФСФР (дата обращения: 21.03.2012).
49
Статья 19 указанного Закона.
50
См.: Габов А. В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка. М.: Статут, 2011. С. 32.
51
Справедливости ради, отметим, что эта классификация весьма условна, так как многие нормативные акты следует указывать в нескольких группах.
52
Передача функций ФСФР Банку России произошла 1 сентября 2013 г. ЦБ РФ начал издавать нормативно-правовые акты, регулирующие отношения в этой области, с октября 2013 г. Поэтому в данном разделе говорится именно о нормативно-правовых актах ФСФР (ФКЦБ).
53
Приказ ФСФР от 25.01.2007 № 07-4/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг».
54
Подробнее см. гл. 6 настоящего учебника.
55
Пункт 2 ст. 142.
56
Статья 128 ГК РФ.
57
Статья 142 ГК РФ.
58
Статья 29 Закона о РЦБ.
59
Суханов Е. А. О понятии ценных бумаг // Частное право и финансовый рынок: сб. статей / отв. ред. М. Л. Башкатов. М.: Статут, 2011. Вып. 1.
60
http://www.ahml.ru/ru/participants/standards/ (дата обращения: 23.03.2013).
61
Под правовым режимом понимается система правил, устанавливающих порядок возникновения объекта, определяющих совокупность возможных юридически значимых действий в отношении него со стороны участников различных правоотношений, границы правомерного поведения участников правоотношений, специфику их прав и обязанностей, порядок защиты прав, который определяется спецификой объекта и целями регулирования, а также порядок прекращения данного объекта.
62
Закон о РЦБ говорит о документарной и бездокументарной форме эмиссионных ценных бумаг. Это несколько отличается от новой редакции ст. 142 ГК РФ, вступившей в силу с 1 октября 2013 г. Вероятно, в Закон о РЦБ будут внесены изменения.
