Александр Элдер - Трейдинг с д-ром Элдером: энциклопедия биржевой игры

Японские свечи и пункто-цифровые графики. Столбиковые графики наиболее популярны, но есть и другие методы отслеживания цен. В 1990-е годы на Западе получили распространение так называемые японские свечи. У каждой свечи есть тело и два фитиля — один вверху, другой внизу. Тело отражает разницу между ценами открытия и закрытия. Кончик верхнего фитиля обозначает максимальную цену дня, а нижнего — минимальную. Аналитики, работающие с японскими свечами, считают, что самая важная информация дня — соотношение цен открытия и закрытия. Если цена закрытия выше цены открытия, тело свечи белое, а если ниже — черное.

Высота тела свечи и длина фитилей отражают соотношение сил межу быками и медведями. Каждая модель, образованная одной или несколькими свечами, позволяет лучше понять, как разворачивается борьба на рынке, и принять решение об игре на повышение или понижение.

Недостаток японских свечей в том, что они толстые и занимают слишком много места. Разместив на экране компьютера дневной столбиковый график, можно увидеть пять или шесть месяцев, не сжимая масштаб времени. А если начертить свечи, то в лучшем случае на экране поместится информация за два месяца. В конечном счете график свечей содержит не больше информации, чем столбиковый. Поэтому, начертив обычный столбиковый график с ценами открытия и закрытия и дополнив его несколькими техническими индикаторами, можно понять ситуацию на рынке не хуже, а может быть, и лучше, чем при использовании свечей. Японские свечи помогают некоторым трейдерам, но не всем. Если они вам нравятся, пользуйтесь ими. А если не нравятся, сосредоточьтесь на столбиковых графиках и не думайте, что упустили что-то важное.

Пункто-цифровые графики отслеживают только цены, игнорируя объем торгов. Они отличаются от столбиковых графиков и японских свечей тем, что у них нет горизонтальной оси времени. Когда активность торгов падает, пунктоцифровой график тоже замирает, так как новые отметки в виде значков «X» и «О» делаются на нем только при изменении цен на определенную величину. На таких графиках хорошо видны области активности и застоя, что помогает трейдерам определять уровни поддержки и сопротивления, где тренд может развернуться. Пункто-цифровые графики появились гораздо раньше, чем столбиковые. Профессионалы в зале иногда чертят их на задней обложке блокнота для регистрации сделок.

Выбор типа графика — дело вкуса. Выбирать нужно тот график, с которым вам удобнее работать. Я предпочитаю столбиковые графики, но многим трейдерам больше нравятся пункто-цифровые графики или японские свечи.

Тики складываются в столбики, а из тех, в свою очередь, складываются графические модели. Так толпа оставляет на графиках следы своих эмоций. Знающие трейдеры распознают модели и используют их в своей игре. Они ждут появления знакомой модели, как рыболов ждет движения поплавка в знакомом месте на реке.

Любители часто перескакивают с одного рынка на другой, но профессионалы предпочитают годами работать на одном и том же. Они внимательно изучают повадки рыбы, которую ловят. Когда они видят, что цена отслеживаемой ими акции снизилась до уровня, где раньше было основание, они начинают покупать. Их покупки помогают остановить падение цен и разворачивают тренд вверх. По мере роста цен профессионалы сокращают покупки, а на рынок устремляются любители, которых привлекли «хорошие новости». Когда подъем замедляется, профессионалы начинают сливать свои акции. Их продажи останавливают рост цен и разворачивают тренд вниз. Дилетанты при этом пугаются и начинают выбрасывать свои акции, ускоряя падение цен. Когда цены падают до уровня, вблизи которого профессионалы вновь начинают покупать, весь цикл повторяется сначала.

Этот цикл не математически точен, и поэтому механические торговые системы не дают стабильно хороших результатов. Применять технические индикаторы надо с головой. Прежде чем приступать к рассмотрению конкретных графических моделей, давайте разберемся с терминологией.

Восходящие и нисходящие линии тренда. Рыночные цены движутся как по невидимым тропам. Когда каждый новый пик на графике выше предыдущего, это признак восходящего тренда. Когда впадины все ниже и ниже, действует нисходящий тренд.

Мы определяем восходящий тренд, проведя линию через впадины. Мы опираемся на них потому, что пики во время восходящего тренда зачастую очень неровные.

Мы определяем нисходящий тренд, проведя линию через пики. Каждая впадина по ходу нисходящего тренда должна быть ниже предыдущей, но из-за паники среди слабых инвесторов это снижение может быть очень неровным. Поэтому нисходящая линия тренда, соединяющая пики, дает более достоверную картину.

Самой важной характеристикой линии тренда является направление ее наклона. Когда линия идет вверх, ситуацию контролируют быки, а если она направлена вниз, значит, инициативу перехватили медведи. Эта информация тем достовернее, чем длиннее линия и чем больше у нее точек касания с ценами. Угол наклона линии тренда отражает эмоциональную температуру рыночной толпы. Тренд с умеренным наклоном может длиться долго. Если движение цены ускоряется, линию тренда следует провести заново, она становится круче. Наклон восходящей или нисходящей линии тренда в 60° и более обычно указывает на приближение смены тренда. Такое иногда наблюдается на конечной стадии истерического движения цен.

Линии тренда можно вычерчивать как на бумаге с помощью линейки, так и на компьютере. Чертить их, как и уровни поддержки и сопротивления, лучше всего по краям зон активности, а не через экстремальные точки. Зоны активности отражают поведение толпы, а экстремальные точки указывают лишь на панику среди самых слабых ее представителей.

Хвосты — модель «кенгуру». Тренды длятся долго, но хвосты формируются всего лишь за несколько дней. Они дают ценную информацию о психологии рыночной толпы, помогая узнать зону разворота и сыграть на нем.

Хвост — это однодневный резкий выпад в направлении тренда, за которым наступает разворот. Для формирования хвоста необходимо минимум три столбика, при этом предыдущий и последующий столбики относительно короткие, а средний — хвост — очень длинный. О том, что это хвост, нельзя точно знать до следующего дня, когда очередной столбик резко уменьшится и хвост останется торчать. Хвост всегда выступает из плотного сплетения цен, его нельзя не заметить.

Кенгуру, в отличие от лошади или собаки, движется вперед, отталкиваясь от земли хвостом. Легко сказать, куда собирается прыгнуть кенгуру — всегда в