Инвестиции без риска 2.0 - Елена Феоктистова
Нет! Вы разумный инвестор. Вы понимали, что риска волатильности в акциях не избежать, поэтому выбрали управление им за счет длинного горизонта (или срока) инвестирования. Конечно, нет гарантии, что за эти 10 лет такая сильная просадка не случится еще раз. Однако можно ожидать точно: будет рост активов над инфляцией, а за счет выплаты дивидендов убыток сгладится.
Представим теперь, что вложенные деньги вам резко понадобились через год, то есть в самый пик падения. У вас нет возможности ждать, когда рынок откатится обратно, — и вы вынуждены фиксировать колоссальный убыток. Вы планировали длинный горизонт, но жизнь заставила изменить планы.
Где будем стелить соломку? Правильно, сперва стоит подумать о защите.
Перед тем как вкладывать деньги куда-либо, побеспокойтесь о своей финансовой безопасности:
1) сформируйте финансовый резерв (подушку безопасности)
и
2) оформите полис долгосрочного страхования жизни (см. главу 4).
Если возникнет потребность в срочных деньгах, вам не нужно будет выдергивать их из инвестиций. Можно воспользоваться своими запасами и (или) полисом.
Длинный горизонт + крепкий фундамент позволят вам управлять риском волатильности.
Как управлять риском дефолта?
Тут все просто: нельзя вкладывать деньги в одну компанию и в одну отрасль. Обязательно нужно делать диверсификацию ценных бумаг, иными словами, распределять свои деньги между разными компаниями и отраслями бизнеса. Мы не можем угадать рынок, потому что не знаем, как он будет себя вести: какая компания будет расти, а какая нет, а значит, не стоит ставить все фишки на красное. Гораздо разумнее их распределить.
Как еще можно избежать риска дефолта? Не вкладывать деньги в один актив, стараться и здесь сделать диверсификацию. Что-то направить в акции, что-то — в облигации, часть — в золото или в недвижимость.
«Но так никаких денег не хватит», — возразите мне вы. И будете абсолютно правы. Действительно, чтобы вложить деньги в хорошо диверсифицированный портфель, потребуется приличная сумма.
Инвесторы всегда ищут какую-то универсальную стратегию вложений. И однажды ответ на вопрос «Как вложить небольшую сумму в большое количество компаний?» был все-таки найден — ETF или БПИФ.
ETF — название на международных рынках, или биржевой паевый инвестиционный фонд (БПИФ) — на российском рынке. При этом с точки зрения теории у этих инструментов есть несущественные различия, но для нас с вами, как обычных пользователей, эта разница неважна. Здесь и далее для удобства я буду использовать эти термины через знак «/» (или).
Что такое БПИФ/ETF?
По своей форме БПИФ/ETF очень похожи на ПИФ. Однако, в отличие от ПИФ, ими можно свободно торговать на фондовом рынке, как акциями или облигациями. Если посмотреть на список БПИФ/ETF, которые доступны на Московской фондовой бирже или любой другой бирже мира, и проанализировать их состав, то разнообразие вас удивит. Ваша задача как разумного инвестора найти БПИФ/ETF, которые будут следовать за индексами (см. в главе 5 раздел про акции). Такие БПИФ/ETF можно назвать индексными, потому что в них набор тех же компаний и в той же пропорции, которые входят в индексы.
Например, в США есть индекс S&P500 и есть компании (их называют управляющими компаниями), которые формируют ETF согласно этому индексу и поставляют их на рынок: Vanguard S&P500 или SPDR S&P500 и т. д. С разными вариантами ETF на международном рынке вы можете ознакомиться на сайте etfdb.com.
На Московской бирже торгуются БПИФ от управляющих компаний разных инвестиционных домов. В наших реалиях все инвестиционные дома были созданы крупными банками и чаще всего имеют такое же наименование, что заставляет путаться обычных граждан. Дело в том, что мы с вами должны различать разные юридические лица в процессе инвестирования: банк, брокер, управляющая компания, инвестиционный дом — все это формирует единую финансовую группу.
Если вы пришли в банк и вам предлагают заработать на облигациях, то со стопроцентной вероятностью вам продают услугу брокера, которая называется «доверительное управление». А банк в этом случае работает как агент и тоже получает свой доход за продажу услуг другого юридического лица, но из своей финансовой группы. Для человека это кажется проще, так как не нужно открывать счет у брокера самостоятельно. Но это гораздо дороже, чем если бы вы пришли к брокеру с таким же именем и напрямую заключили договор об открытии счета, а после самостоятельно через приложение брокера купили те же самые облигации.
При доверительном управлении с вас будут снимать ежегодно проценты за это самое управление, независимо от результатов инвестиционной деятельности. А если покупать напрямую через приложение брокера, без доверительного управления, то расходы будут существенно ниже — нет той самой комиссии за управление со стороны брокера, а также комиссии банка за продажу.
Стоит учитывать, что, если покупать БПИФ, комиссия управляющей компании за работу есть всегда, и это нормально. Наша задача — искать, кто берет меньше. Весь список актуальных БПИФ, доступных к торгам, вы можете найти на сайте Московской биржи или в приложении у брокера. Остерегайтесь непроверенных сайтов, чтобы не нарваться на мошенников.
Выбирая иностранный ETF или БПИФ на Московской бирже, мы обязательно сравниваем свою выгоду между их поставщиками — управляющими компаниями. У кого-то индексный фонд торгуется по 1000 рублей за пай, а у кого-то такой же фонд — по 100 рублей; у одного расходы на управление 0,3% в год, а у другого в 4 раза выше — 1,2%. При выборе также принято оценивать капитализацию фонда, она показывает, сколько инвесторов его купило.
Выбирая БПИФ/ETF, обращайте внимание на цену паев и капитализацию фонда
Например, попробуем выбрать индексный ETF между двумя управляющими компаниями, Vanguard и SPDR. Дешевле всего можно купить фонд Vanguard. Зато у SPDR фонд более капитализирован, то есть в него вложилось большее количество инвесторов. Однако у Vanguard и расходы ниже, а значит, он выгоднее в обслуживании. К тому же SPDR — это компания-«родитель» фондов ETF, именно ее фонды начали торговаться первыми в мире. А значит, капитализация ее фонда намного выше остальных, потому что она дольше на рынке. Получается, выгоднее вложиться в Vanguard.
Теперь попробуем сделать выбор между двумя БПИФ на индекс ММВБ от управляющих компаний «Первая» (Сбер) и «ВИМ Инвестиции» (ВТБ). Дешевле стоит фонд у Сбера. И фонд более капитализирован, то есть в него вложилось большее количество инвесторов. Однако у ВТБ расходы существенно ниже, а значит, он выгоднее в обслуживании. Фонд Сбера торгуется на фондовом рынке дольше, из-за чего капитализация и выше всех остальных. Получается, выгоднее вложиться в ВТБ. Напоминаю, что эти примеры не являются прямой инвестиционной рекомендацией.
Виды БПИФ/ETF
Фонды БПИФ/ETF делят по классам активов. Есть БПИФ/ETF на индекс акций, на индекс облигаций, золото и недвижимость.
