Екатерина Котельникова - Финансы: конспект лекций

В этом смысле важнейшая ресурсосберегающая функция лизинга на предприятии – рационирование дефицитных ресурсов производительных активов.

Финансовая функция выражена наиболее четко, поскольку лизинг согласно приведенным его определениям является формой вложения средств в основные фонды.

С развитием технического прогресса инвестиционные потребности народного хозяйства не могут в полной мере удовлетворяться только за счет традиционных каналов финансирования, т. е. бюджетных средств, собственных средств предприятий и организаций, долгосрочных банковских кредитов и прочих источников.

При этом происходит не только смещение приоритетов в источниках, но и зарождаются потребности в принципиально новых источниках финансирования.

В этих условиях лизинг становится дополнительным источником средств для удовлетворения инвестиционных потребностей предприятий.

Не вызывает сомнений и значение сбытовой функции лизинга. Однако пока полностью она не может быть реализована. Ограничение роли лизинга как дополнительного канала сбыта произведенной продукции определяется общим падением уровня производства и разбалансированностью рынка машинно-технической продукции.

Сбытовая функция лизинга имеет значение, естественно, только в том случае, когда к нему прибегают в целях расширения круга потребителей и завоевания новых рынков сбыта. С помощью лизинга в число потребителей вовлекаются те предприятия, которые или не имеют финансовых возможностей приобрести в собственность оборудование, или в силу особенностей производственного цикла не нуждаются в постоянном владении им. В некоторых случаях к лизингу единичного оборудования обращаются перед закупкой его партий, с тем чтобы опробовать образцы в конкретных условиях производства.

Не менее показательны и внешние, народно-хозяйственные функции лизинга – финансовая и воспроизводственная. Здесь важно подчеркнуть, что финансовая функция среди внешних функций лизинга – это не повторение его внутрипроизводственной функции.

С этой точки зрения лизинг как особая форма инвестирования, делающая этот процесс привлекательным для всех его собственников, безусловно, стимулирует инвестиционную деятельность не только на микроуровне.

Воспроизводственная функция лизинга не всегда отмечается в литературе, несмотря на то что значение этой функции представляется довольно существенным.

Характеристика предпочтительного характера лизинга может быть детализирована в тех экономических преимуществах, которые он обеспечивает каждой из сторон – участниц лизинговых отношений.

Для продавцов объектов лизинга его преимущества заключаются в следующем:

1) возможность с помощью лизинга расширить каналы сбыта и размеры возможных продаж;

2) это один из способов обеспечения победы в острой конкурентной борьбе за покупателя, потребителя;

3) снижение запасов готовой продукции, возможность ускорения оборачиваемости капитала;

4) поддержка платежеспособного спроса на оборудование, технику;

5) поставщикам лизинг позволяет расширить объем продаж еще и потому, что предусматривает, как правило, дальнейшую регулярную поставку запасных частей и эксплуатационных материалов, обслуживание, ремонт, подготовку и переподготовку кадров.

Лизинг – это долгосрочная аренда, которая связана с передачей в пользование транспортных средств, оборудования и иного движимого и недвижимого имущества. Лизинг может рассматриваться как альтернатива кредита.

Различают два вида лизинга: финансовый и операционный.

При финансовом лизинге арендатор выплачивает в течение периода действия контракта сумму, покрывающую полную стоимость амортизации оборудования (или большую ее часть), а также прибыль арендодателя.

После окончания срока действия договора арендатор может: вернуть объект лизинга арендодателю, заключить новый контракт на аренду или выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.

Операционный лизинг заключается на срок меньше амортизационного периода имущества. После окончания действия договора объект лизинга возвращается лизингодателю и снова сдается в аренду.

Лизинг имеет две формы: прямую и возвратную.

Прямой лизинг используется тогда, когда предприятие нуждается в переоснащении уже имеющегося оборудования. Лизинговая фирма при этой сделке обеспечивает стопроцентное финансирование приобретаемого оборудования.

Техника поступает непосредственно пользователю, который рассчитывается с лизинговой фирмой арендными платежами в течение всего срока аренды.

Возвратный лизинг – это получение дополнительных финансовых ресурсов под залог собственных основных средств. Лизинговая фирма получает имущество у получателя лизинга и тут же предоставляет ему это в аренду. Потом предприятие может выкупить это оборудование.

На следующих условиях заключается договор лизинга:

1) срок лизинга равен сроку службы основных фондов;

2) сумма платежа включает в себя стоимость основных фондов, проценты за кредит, комиссионные платежи;

3) риск, связанный с порчей и гибелью, принимает на себя лизингополучатель;

4) основные фонды являются собственностью лизинговой фирмы. После окончания срока лизинга и выкупа в соответствии с договором основные фонды переходят в собственность лизингополучателя.

При заключении лизингового договора требуется банковская гарантия или залог, или арендатор обязан за свой счет застраховать полученное в аренду имущество, но в пользу лизинговой фирмы.

Лизинг как особая, достаточно сложная форма инвестирования через арендный механизм имеет целый ряд разновидностей, изучение которых требует особого внимания.

Классическому лизингу свойственен трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель – лизингополучатель – продавец (поставщик) имущества.

Отдельно рассматривается в российском гражданском праве только договор финансовой аренды. Однако сделка признается договором финансовой аренды (лизинга), если:

1) арендодатель специально обязуется приобрести имущество в собственность для последующей сдачи его в пользование арендатору, т. е. объектом финансовой аренды служит новое имущество.

Поэтому если арендодатель сдает в аренду бывшее в употреблении имущество, то оно не может быть предметом договора финансового лизинга;

2) арендодатель приобретает в собственность имущество, указанное арендатором, у определенного продавца. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца.

Если выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется арендодателем, то данное положение должно быть предусмотрено и особо отмечено в договоре финансовой аренды;