Томас Эванс - Как найти инвестиции и не потерять бизнес
Предприниматель должен предоставить инвестору всю информацию о планируемом бизнесе, производстве, стратегии развития, сырье, кадрах, менеджменте. А так же без утайки указать на все риски и преимущества. Только откровенное и честное представление проекта может вызвать доверие инвестора. Чем больше предприниматель скрывает, тем меньше у него шансов найти благонадежных вкладчиков. Привлекательным для инвесторов будет тот бизнес, который существует открыто и имеет положительный опыт и репутацию.
Сегодня на отечественном инвестиционном рынке безопаснее привлекать нескольких мелких инвесторов, что позволит предпринимателю сохранить контрольный пакет управления в собственных руках даже при неблагоприятном развитии.
Важным этапом в предварительных отношениях сторон являются переговоры и достижение консенсуса в вопросах инвестирования. Такие переговоры лучше проводить в присутствии квалифицированного юриста.
Чтобы переговоры прошли выгоднее и быстрее, стоит заложить возможности уступок еще на этапе бизнес-планирования. Это позволит провести торги, избегая непредвиденных потерь и подвижек.
Глава 5. Безопасность сделок
5.1. Готовим документы
В заключение нашей книги поговорим об обеспечении безопасности инвестиционных сделок. После того, как вы получили согласие инвестора и начали переговоры по предмету инвестиционного договора, надо как минимум понимать и знать инструменты дальнейшего развития отношений между предприятием и вкладчиком, обеспечивающие обоюдную безопасность. Как мы неоднократно говорили ранее, эту безопасность обеспечивает правовое регулирование и официальное нотариальное закрепление отношений сторон.
Так, регулирование деятельности в области инвестиций включает в себя определения субъектов и их признаков, формальности видов инвестиционной деятельности, установлении регламента отношений между сторонами, порядка заключения договоров и исполнения обязанностей. Правовые формы, в которых обычно проходит инвестиционная деятельность, соответствуют действующему законодательству, которое различает следующие субъекты инвестиционных взаимоотношений: пользователи и владельцы объектов, заказчики и исполнители работ, инвесторы.
Существующее законодательство трактует инвестора как субъект, который осуществляет вложения средств в объекты экономической деятельности с целью получения материальной или нематериальной прибыли или иного социального положительного эффекта.
Отношения между инвестором и заказчиком регулирует инвестиционный договор, который определяет действующие стороны, их обязанности и права в управлении средствами, а так же иное взаимодействие. Договор устанавливает степень притязания на долю прибыли и права на объекты.
В процессе привлечения инвестиций надо быть готовым к тому, что инвесторы будут требовать от предпринимателя самые разнообразные документы. Но есть определенный пакет, который необходим всегда. В первую очередь, это регистрационные и уставные документы предприятия и личные удостоверения самого предпринимателя, его профессиональное резюме и краткая биография. Так же в такой личный пакет будут входить рекомендательные письма и краткие ознакомительные документы ранее реализованных проектов с финансовыми справками, подтвержденными компетентными органами.
Некоторые предприниматели не готовы к обстоятельной беседе с инвесторами без заключения соглашения о неразглашении, таким образом, бизнесмены пытаются уберечь свои разработки и идеи от неблагонадежных псевдоинвесторов. Это право предпринимателя, но и инвестор имеет все основания отказать в такой просьбе до тех пор, пока не убедится, что проект действительно стоит детального рассмотрения и времени. В таком случае, в помощь предпринимателю – ранее описанное резюме инвестиционного меморандума. Это краткая выноска из общего инвестиционного предложения, которая рассказывает о самом проекте и его основных преимуществах.
Кроме уставных и личных документов, инвесторам может понадобиться краткая биографическая справка и профессиональные резюме, как соучредителей проекта, так и топ-состава менеджмента предприятия, независимое исследование данного сегмента рынка и заключения привлеченного финансового консультанта.
Устав предприятия, который включает в себя перечень соучредителей и регламент принятия стратегических решений может быть так же потребован к рассмотрению и даже пересмотру и подвержен правкам.
Если предприниматель имеет дело с несколькими инвесторами, или форма собственности предприятия требует того, основные управленческие решения принимаются действующим собранием акционеров. Это высший орган управления в данных видах предприятий и именно это собрание компетентно решать распределение прибыли, полученной в ходе жизнедеятельности проинвестированного проекта, при этом то или иное решение принимается не просто большинством голосов, а большинством удельных частей капитала. Как правило, собрания акционеров носят постоянный характер, хотя часто могут быть внеочередными и жестко фиксируются в протоколах данных мероприятий. Совет акционеров может принимать решения, как текущего характера, так и кардинальные значимые для предприятия шаги, такие как переизбрание совета директоров, запуск или приостановка дополнительных или основных видов производств, дальнейшее инвестирование в целях развития или вывод инвестиционных средств, изменение Устава общества и иное.
Поскольку речь идет о собственных вложениях, акционеры, ка правило, заинтересованы в сохранении своих денег, а значит, могут в субъективных и личных целях принять решения, неблагоприятные для самого предприятия. Поэтому в противовес может выступать совет директоров предприятия.
Совет директоров может состоять из выбранных акционерами лиц. Членом совета директоров может быть любой человек, имеющий отношение к данной организации. Этот орган осуществляет административное управление комапнией. Собрания советов директоров имеют постоянный характер и право принимать управленческие решения, продиктованные Уставом. Результаты собрания директоров также фиксируются протоколами.
5.2. Как доход делить будем? О долях прибыли
Одним из камней преткновения в переговорах между предпринимателем и потенциальным инвестором является определение доли прибыли последнего. Методики расчета этой доли существуют разнообразные, но обычно используются числовые коэффициенты, принятые за показатели динамики прибыли. Это могут быть оценочная величина уставного и оборотного капитала, сроки инвестирования и суммарная доля инвестиций в общей стоимости компании и так далее.
В любом случае, определение доли инвестора, по какой бы методике она не рассчитывалась, – это результат переговоров, закрепленный сначала в инвестиционном договоре, а потом в Уставе организации.
Что дает размер доли прибыли инвестору? В первую очередь, она подразумевает получение прибыли в определенном размере. Во-вторых, определение доходной доли является действующим инструментом влияния акционера или инвестора на развитие предприятия и принятие управленческих решений. Поэтому важно для предпринимателя в привлечении инвестиций в частный бизнес удержать в своих руках большую долю или распределить размеры инвестиционных вкладов среди участников неравномерно, так чтобы оставить за собой право или возможность контроля проекта.
Все эти моменты должны быть предусмотрены предпринимателем еще в процессе написания инвестиционного меморандума. Напомним, что вышеозначенный меморандум являет собой свод данных об инвестиционном проекте, необходимых для принятия решения об инвестициях. То есть это – своеобразное коммерческое предложение, совмещенное с бизнес-планом и расчетом рентабельности, указанием всех рисков и основополагающих моментов. Меморандум должен содержать факторы риска, факторы благоприятные и преимущества проекта. Так же меморандум должен содержать детальный план расходования инвестиционных средств. Для этого, как мы и говорили можно использовать удобный инструмент – график Ганта, который не просто показывает статьи расходов, а делает это с учетом сумм и сроков. Такие важные данные как выплата дивидендов должны быть отображены в меморандуме со всей строгостью, обстоятельностью и прозрачностью.
Важно помнить при создании инвестиционного меморандума, что это документ, являющийся основой для проведения переговоров и торгов с инвестором и заключения инвестиционного договора. То есть отношение к нему должно быть настолько же серьезное, как и к самому договору. Поэтому неоценимую помощь в составлении сначала меморандума, а потом и договора вам помогут квалифицированные юристы. Благодаря привлечению профессионалов, предприниматель сможет избежать ошибок в формулировках и составлениях соглашений. Так же опытные специалисты смогут учесть все те факторы, которые могут всплыть позже, в процессе взаимодействия и эксплуатации проекта.
