Александр Элдер - Входы и выходы: 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга

Дневной график отражает медленное, мучительное снижение акции. Она опустилась гэпом в декабре, упала на 20 центов в январе, еще немного в феврале, на 30 центов в марте и на 20 центов в апреле. У правого края графика большинство сигналов говорят о снижении с редкими исключениями. Линии MACD опустились до уровня, где возможно формирование дна. Цены находятся под нижней границей канала в зоне перепроданности. Индекс силы демонстрирует бычье расхождение. Тем не менее дневная импульсная система красная и запрещает покупать.

Однако если бы Паскаль сказал мне, что собирается купить DYN, я бы не стал отговаривать его. У разных систем разные параметры, и невозможно найти такую систему, которая подходила бы всем трейдерам. Нужно искать систему, которая подходит именно вам, протестировать ее и работать с ней.

У правого края графика формируется мощный подъем. Акция вышла за пределы верхней границы канала, а индикаторы поднялись до рекордных уровней. Предпоследний столбик очень длинный, что говорит об ажиотажной покупке. Ажиотаж вызвали короткие продавцы, захваченные врасплох (покупатели обычно не делают таких резких движений). После того как загнанные в угол короткие продавцы вылетят с рынка, акция может остановиться и даже развернуться.

Через несколько дней после того, как Паскаль открыл длинную позицию, цены стабилизировались на чуть более низком уровне, и индикаторы начали разворачиваться. Дневная импульсная система стала синей, а затем зеленой, когда цены закрылись выше EMA. Одновременно и недельная импульсная система (не показана) изменила цвет с красного на синий, разрешая покупку.

Последний столбик намного короче предыдущего, а значит, ажиотажная покупка идет на спад. Последний столбик закрылся у своего минимума – признак доминирования медведей в конце дня. Паскаль был совершенно прав, зафиксировав прибыль. Он вошел, когда акция была недооценена, а теперь она переоценена – его сделка имела логичное начало, динамичную среднюю часть, а теперь подошла к концу. Здравомыслящий человек чувствует, когда игра закончена, и закрывает сделку в уверенности, что она не последняя.

KCS

KCS Energy, Inc. – газовая компания. Если я торгую акцией, то всегда хочу знать, чем занимается компания и каковы ее фундаментальные показатели. В случае ошибки в техническом анализе хорошие фундаментальные показатели могут подстраховать меня.

У правого края графика KCS находится в торговом диапазоне, но эффективный объем крупных игроков растет. Это говорит о том, что крупные инвесторы покупают и вероятность прорыва вверх намного выше, чем прорыва вниз. Я открыл длинную позицию и разместил стоп-приказ на уровне 14,25, прямо под торговым диапазоном, и в случае ошибки должен был вылететь сразу.

Я не устанавливал целевой цены – не люблю делать этого. Рынок сам говорит, когда готов к развороту – эффективный объем крупных игроков начинает падать или эффективное отношение становится слабым.

KCS упала через два дня после моего входа, и это выбило меня из игры. Эффективное отношение пошло вниз, показывая, что продавцы набирают силу. Я купил на максимуме, когда все покупали, а потом они передумали, что было, на мой взгляд, странным. Нужно выяснить, почему эта сделка не удалась.

Длинная позиция по KCS

Покупка 10.05.05. @ $14,75

Продажа 12.05.05 @ $14,25

Убыток = $0,50 на акцию

Оказалось, что мой инструмент не работает в случае KCS, поскольку ее цена привязана к цене природного газа – корреляция примерно 90 %. Мой метод базируется на следовании за крупными игроками, но на этом рынке действовали еще более крупные игроки, которые торговали газом, и они влияли на акцию сильнее, чем крупные фондовые трейдеры. Я исключил эту акцию из своего списка и перестал торговать ею, поскольку здесь у меня не было конкурентного преимущества.

KCS демонстрировала медленный и устойчивый восходящий тренд и лучшие показатели за два года, но в последние месяцы стала более волатильной. В марте она ускорилась и добралась до нового максимума, но лишь для того, чтобы на той же неделе рухнуть и продолжить снижение в апреле, когда произошел резкий двухнедельный разворот. У правого края графика KCS идет вбок, и мои технические индикаторы здесь не помогают.

Скользящие средние плоские, гистограмма MACD идет вверх, но индекс силы формирует медвежье расхождение. Импульсная система синяя, позволяя играть как на повышение, так и на понижение. Слишком долгое разглядывание графика всегда позволяет найти сигнал если не покупки, то продажи. Я верю, что хорошая сделка сама бросится в глаза – ее невозможно пропустить. Если же вы чувствуете, что впериваетесь в график, переключайтесь на другую акцию.

Дневной график KCS дает более противоречивые сигналы. Последний четкий сигнал был в начале марта, и это был сигнал продажи. Цены взмыли, а потом рухнули, сформировав хвост кенгуру, или палец, указывающий в небо. После тестирования и отката от более высокой цены рынок обычно тестирует низкую цену. Тем временем гистограмма MACD сформировала сильное медвежье расхождение. Когда совпадают два сильных сигнала, нужно действовать – ситуация лучше уже не станет.

KCS скатилась с уровня выше $17, где был получен сигнал продажи, ниже $14. Здесь схожее сочетание сигналов рекомендует покупку – резкое падение ниже $13 и бычье расхождение гистограммы MACD. У правого края графика дневная импульсная система зеленая и разрешает покупать или воздержаться от покупки, но не играть на понижение. Никаких возражений против решения Паскаля купить нет. Эффективный объем крупных игроков растет, его логика обоснована, а стоп-приказ поставлен там, где нужно.

У правого края цены резко падают, и сделка быстро закрывается в результате стоп-приказа Паскаля под торговым диапазоном. Как серьезный трейдер, он не прекращает анализ после завершения сделки. Там, где большинство переходит к поиску новой сделки, Паскаль продолжает копать, чтобы выяснить, почему его метод не сработал. И он делает важное открытие – цена KCS имеет 90 %-ную корреляцию с ценой природного газа.

После такого открытия у трейдера несколько вариантов. Он может начать использовать при торговле акциями сигналы покупки и продажи рынка природного газа. Или он может поискать возможности для арбитража между акцией и природным газом. Наконец, он может сделать то, что сделал Паскаль, – решить, что ему не интересны фьючерсы, и исключить акцию из своего списка. Серьезный трейдер не празднует победы и не оплакивает потери. Он подходит и к тому, и к другому как к объекту анализа, который помогает учиться и повышать профессионализм.

От кого зависят тренды

Когда Паскаль продемонстрировал мне свой индикатор эффективного объема, я спросил о его планах относительно этой идеи. Он ответил, что уже торгует на ее основе и что управление чужими деньгами его не интересует, но ему хотелось бы получить публичное признание. Обсуждая его желание поделиться идеями с другими трейдерами, я подумал, что наверняка найдутся такие, кто будет удивляться, с чего это человек, который знает, как торговать, раскрывает свои методы. Все просто – это пример великодушия успешного человека. Он является партнером в нескольких компаниях и зарабатывает играя на рынке, но его главный интерес сегодня – поддержка фонда помощи детям-инвалидам, который он создал вместе с женой.

У метода Паскаля есть и другие особенности кроме тех, что описаны в этой главе. Он снабдил меня толстым руководством и убеждал включить описание еще нескольких инструментов, но ради ясности и краткости от этого пришлось отказаться. Паскаль сказал, что собирается написать серию статей или даже книгу о своем методе. Буду ждать ее выхода, так же как и выхода книги Дэвида Вайса. Работа Джеральда Аппеля уже дошла до читателя и была достойно оценена.

Несмотря на уважение к работе Паскаля, я все же предостерегу желающих воспользоваться его ключевой идеей, которую можно истолковать неправильно. Паскаль говорит о тех, кто определяет тренды, иными словами, идет впереди толпы и своими действиями изменяет тренд. Несомненно, некоторые участники рынка знают больше, чем остальные, и способны быстрее принимать решения. Я также согласен с тем, что на рынке инсайдерских сделок больше, чем многие подозревают, – попадаются только самые жадные. Более тихие и осторожные инсайдеры оставляют лишь следы на графиках. Технические аналитики ищут такие следы, чтобы как можно раньше распознавать тренды и развороты.