Брайан Хилл - Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей

SV Internet Accelerator, www.avce.com – подбирает поставщиков услуг, которые могут согласиться работать в обмен на акции для предпринимателей, заинтересованных получить их услуги. Сам ресурс в качестве платы за свои услуги по подбору специалистов принимает акции компаний.

Бизнес-ангелы, которые финансируют развитие технологий, а не становление бизнеса

Обычно мы предполагаем, что бизнес-ангелы – это люди, которые вкладывают деньги в корпорацию, развивающую бизнес, но иногда бизнес строится на основе новой технологии. Финансирование используется для развития инфраструктуры – производственных площадей, персонала, оборудования – и окончательной разработки технологии, которая, будем надеяться, успешно выведет компанию на рынок.

Однако существует вариант, при котором бизнес-ангелы финансируют только разработку технологии, а впоследствии помогает предпринимателю продать лицензии другим – вполне возможно, что и большим, – корпорациям. При этом основная цель заключается в создании потока авторских отчислений от технического открытия, а не в выстраивании портфеля, состоящего из маленьких компаний, которые могут вырасти в большие.

Комментарии бизнес-ангела

Том Хорган

–  Расскажите нам о вашей деятельности в компании Acorn Technologies.

– Это компания, сфера деятельности которой – разработка интеллектуальной собственности и лицензирование. Мы занимаемся доводкой технологий до момента лицензирования, объединяя группу опытных технических специалистов и активно сотрудничая с бизнесменами. Мы приобретаем изобретение, сделанное частным лицом, лицензируем его как академическое, чтобы в дальнейшем иметь возможность его доработать и лицензировать для промышленного применения.

Для многих больших компаний, таких как IBM, доходы, полученные от лицензированных технологий, становятся все более важным источником поступления средств. Патентный бум продолжается уже несколько лет. В конце 1999 года в Соединенных Штатах был выдан патент номер 6 000 000. За последние десять лет было выдано миллион патентов, Патентное ведомство действует повсеместно по стране, начиная с XIX столетия.

–  В чем заключаются отличия от деятельности инкубатора?

– Принцип действия инкубаторов предполагает, что его оператор находит соответствующую технологию и людей для ее развития, вкладывает в такой проект средства и свой опыт, чтобы помочь компании закрепиться на рынке. Мы же работаем на основе предпосылки, что существуют великие изобретатели и им следует только заниматься их делом. Мы будем выступать для них как укрытие, направляя весь свой опыт и знания на доводку технологии до такого состояния, когда она будет готова для демонстрации перед потенциальными покупателями, а затем проводим лицензирование в их интересах.

У нас есть возможность работать с низкими накладными расходами, потому что мы не занимаемся развитием компаний. Наша задача – выведение изобретений на рынок, процесс становления компаний не входит в круг наших интересов – несомненно, он требует значительно больше усилий для реализации, если вы двигаетесь ошибочным путем. Мы ставим на то, что наши технологии имеют способность к существенной адаптации и есть достаточно вариантов, чтобы лицензировать их для промышленного использования. Поскольку мы работаем с изобретениями, то имеем возможность рассматривать зрелые рынки и лицензировать на них технологии. Инкубаторная модель всегда фокусируется на технологиях следующего поколения.

Мы надеемся, что имеем возможность привлечь самых лучших изобретателей. Мы уже удачно отработали по 19 из них и сейчас активно продвигаем лицензирование еще двух. При этом следует принять во внимание, что мы существуем с 1998 года.

–  Ваша деятельность была чрезвычайно активна на протяжении последующих лет. Кто входит в вашу группу?

Корпорации, выступающие в роли бизнес-ангелов

Корпорации, выступающие в роли бизнес-ангела? Это не так нелепо, как может показаться на первый взгляд. Корпорации можно считать бизнес-ангелами, поскольку они вкладывают свои собственные средства.

Позитивный аспект

Безусловно, все согласятся, что наличие промышленного гиганта в числе совладельцев предоставляет компании дополнительные возможности в использовании в своих интересах технического потенциала, что в конечном счете должно способствовать повышению ее стоимости. На последующих этапах финансирования тот факт, что крупная компания уже вложила капитал и свои ресурсы в небольшую компанию, может послужить дополнительным доводом для инвесторов вложить средства в компанию и, вполне возможно, это будет способствовать повышению стоимости ее акций. В современном деловом мире, где стратегические альянсы являются залогом успеха, наилучший способ продемонстрировать инвесторам, что крупная корпорация подтверждает значимость используемой технологии, – вложение денежных средств в разработку с ее стороны назначение руководящего состава из числа ее сотрудников, чтобы помочь в управлении компанией.

Корпоративные бизнес-ангелы не ограничивают свою сферу деятельности только высокотехнологичными компаниями, телекоммуникациями и интернет-индустрией. Их также интересуют фармацевтика, издательская деятельность, организация денежных взаимоотношений, спорт-индустрия, индустрия развлечений, горная промышленность и многое другое.

Суммарный капитал, инвестированный корпоративными бизнес-ангелами, достаточно сложно подсчитать. Компании Venture One и PriceWaterhouseCoopers выпускают ежеквартальные обзоры по инвестициям венчурного капитала, куда пытаются включать информацию о корпоративных инвестициях наряду с информацией о традиционных инвестициях венчурного капитала. Они дают информацию, что 20–30 % от ежегодной суммы инвестиций венчурного капитала в 30 млрд долл. инвестируются корпоративными бизнес-ангелами. Проблема заключается в том, что не существует положений, на основании которых корпорации сообщали бы о такой своей деятельности. Для венчурного капиталиста стимулом обнародовать достигнутые результаты является желание продемонстрировать, насколько он успешен и активен, чтобы в дальнейшем привлечь новые средства под свое управление, но этот стимул не срабатывает в отношении корпоративных бизнес-ангелов.

Некоторые большие корпорации используют такие внутренние венчурные инвестиции как способ аккумулировать лучших и наиболее талантливых технических специалистов, которые хотят работать над чем-то более интересным или более новым, чем основной бизнес компании. Некоторые из этих людей отказались от всех льгот, которые дают своим работникам большие и успешные предприятия, только для того, чтобы получать удовольствие от разработки чего-то нового. Такие внутренние венчурные предприятия препятствуют оттоку специалистов из компании.

Ряд компаний, например Dell, Intell, Motorolla, действительно создают венчурные фонды со своей собственной командой управления. Это необходимо в ситуации, когда число венчурных предприятий, которые они финансирует каждый год, заметно увеличивается. Интересен факт, что компания IBM отдельного фонда не создает [18] .

Комментарий корпоративного венчурного капиталиста

Ричард Бирней (Richard Birney), вице-президент компании IBM

–  В чем заключается политика компании IBM в отношении венчурного инвестирования?

– Наша политика в отношении растущих компаний имеет свои отличительные особенности и соответствует нашей общей стратегии развития. IBM в значительной степени заинтересована в сотрудничестве со стартовыми компаниями, активно финансирует их деятельность по всему миру и будет продолжать заниматься этим в будущем. В действительности вполне возможно, что сотрудничество с такими компаниями даже будет расширяться. Мы традиционно не раскрываем своих показателей инвестиционной политики, поскольку рассматриваем эту деятельность как стратегическую. К нам надо относиться как к сильному, но безмолвному инвестору. Мы не раскрываем секретов наших сделок. Финансовая прибыль – только одна из наших целей. При составлении нашей агрессивной программы венчурного инвестирования мы пришли к решению, что, несмотря на тот факт, что нам интересно участие в акционерном капитале, при принятии решений об инвестировании это не будет основным решающим фактором.

–  Итак, перечислите критерии, которые являются определяющими для вашей инвестиционной программы.

– Поскольку мы заинтересованы в сотрудничестве с небольшими компаниями, умными людьми и доступе к развивающимся технологиям, а также учитывая динамику развития событий и инноваций, мы рассматриваем технологическое первенство как одну из наиболее существенных привилегий из тех, что рассчитываем получить в результате наших инвестиций и реализации программы помощи стартовым компаниям.