Алексей Волков - Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

● организационная структура менеджмента;

● персонал (количество рабочих, структура заработной платы, прошлые трудности, потенциальные источники рабочей силы).

7. Разное:

● непредвиденные обстоятельства;

● юридические вопросы;

● законодательные вопросы;

● торговая марка.

8. Финансовая информация:

● управление отчетностью и информацией, включая компьютеризацию;

● финансовые данные;

● примечания к финансовым данным (в случае необходимости);

● вопросы налогообложения и возможные альтернативные решения.

Для успешного составления инвестиционного меморандума желательно соблюдать следующие правила[1].

1. Необходимо осознать суть и предназначение документа, его отличие от других инвестиционных документов. Акцент в инвестиционном меморандуме следует делать на описании бизнес-идеи и компании, которая ее реализует.

2. Желательно подготовить меморандум самостоятельно. Громкое имя консультанта и высокая цена за услуги еще не гарантируют высокого качества документа хотя бы потому, что консультант не знает всех тонкостей бизнеса; а самостоятельная подготовка документа дает больше понимания того, что там написано.

3. В меморандуме следует указывать правдивую информацию. Не стоит приукрашивать ситуацию, умалчивать о каких-то фактах, бояться говорить о сильных и слабых сторонах вслух.

4. Документ должен демонстрировать уникальность проекта. Надо показать, за счет чего удастся потеснить конкурентов и закрепиться на рынке.

5. Необходимо представить свою команду в выгодном свете. От 3 до 6 ключевых членов команды должны показать, что они способны успешно реализовать проект.

6. Проект должен соответствовать строгим финансовым требованиям. Финансового инвестора интересует обычно горизонт планирования в 5 лет. При этом ожидания по финансовым показателям достаточно высокие – объем инвестиций должен быть не менее 7–10 миллионов долларов, объем продаж за ближайшие 3 года должен удвоиться, а размер фактической валовой прибыли должен составлять не менее 35–45% от суммы требуемых инвестиций.

7. Подготовить реальные расчеты. Чересчур оптимистичные прогнозы вызывают только настороженность, не следует завышать цену товара и занижать размер издержек.

8. Определите, какими будут взаимоотношения с инвестором в инвестиционный период: будет ли инвестор принимать активное участие в управлении компанией или только будет следить за соответствием фактической доходности прогнозам до тех пор, пока планы выполняются.

9. Подготовить план выхода инвестора из проекта: инвестора часто больше интересует своевременный выход с прибылью, чем возможность участия даже в самом перспективном проекте.

1.4. Бизнес-план

Основные цели бизнес-плана:

● определить стратегию и необходимые ресурсы для достижения поставленных целей;

● продемонстрировать акционерам или менеджменту перспективность проекта.

Средний объем бизнес-плана – 20–50 страниц.

Бизнес-план инвестиционного проекта – традиционный документ для привлечения инвестиций. Цель – обычно привлечение финансирования. Рассчитан на инвесторов, региональную администрацию, собственников и менеджмент компании. Объем такого документа – 50–100 страниц, а с приложениями – 150–300 страниц.

1.4.1. Классификация бизнес-планов

Выделим следующие основные виды бизнес-планов:

1. По целям разработки – бизнес-планы, предназначенные для:

● получения внешнего финансирования;

● выработки стратегии развития;

● планирования деятельности компании.

2. По используемым методикам – бизнес-планы, подготовленные с использованием различных методик. Среди них:

● международная методика ЮНИДО (UNIDO – United Nations Industrial Development Organization);

● российские методики;

● новые западные методики.

3. По объекту планирования – в бизнес-плане может планироваться деятельность следующих субъектов:

● инвестиционного проекта;

● иного проекта;

● компании;

● группы компаний;

● малого предприятия;

● бизнес-единицы (направления бизнеса).

1.4.2. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта

В составлении бизнес-планов нет строго установленных шаблонов, но можно найти макеты. Например, вот несколько источников макетов бизнес-планов:

● приложение к постановлению Правительства РФ «Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств бюджета развития Российской Федерации и Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития Российской Федерации» от 22 ноября 1997 года № 1470;

● макет Российского агентства поддержки малого и среднего бизнеса на www.siora.ru;

● продаваемые макеты бизнес-планов в конкретных секторах экономики или типовых проектов можно встретить на http://research.rbc.ru.

Ниже мы предлагаем свой макет бизнес-плана. Данный макет учитывает максимальный перечень возможных вопросов. Однако мы не рекомендуем слепо копировать структуру, так как у каждого проекта и целевого назначения бизнес-плана свои особенности.

Основные разделы.

1. Концепция, обзор, резюме, введение.

2. Базовая компания.

3. Продукт, продукция, услуги, изделие.

4. Анализ рынка, маркетинг и продажи.

5. План производства.

6. Окружение и нормативная информация.

7. Организационный план.

8. Финансовый план.

9. План инвестиций.

10. Риски проекта и их минимизация.

11. Календарный (общий итоговый) план реализации проекта.

12. Приложения.

Рассмотрим подробнее структуру каждого раздела.

1. Проект:

● название, автор, версия, собственник, срок проекта;

● суть проекта;

● цель проекта;

● задачи проекта;

● показатели проекта (потребности в капитале, результаты, эффект);

● аннотация (краткое описание проекта).

2. Команда:

● характеристика и опыт работы инициаторов проекта;

● характеристика и опыт работы членов команды в реализации проекта.

3. Реализуемость проекта:

● гарантии возврата инвестиций;

● критические для успеха элементы;

● ключевые факторы, способные повлиять на рассмотрение возможности инвестирования.

В данном разделе бизнес-плана приводится информация по базовому для реализации инвестиционного проекта юридическому лицу.

1. Основная информация о компании (юридическом лице):

● название;

● правовая форма;

● месторасположение (в том числе с использованием карты), транспортные магистрали;

● почтовый адрес, интернет-сайт, электронный адрес;

● руководство (имена, возраст, должности, квалификация, краткая характеристика, фото, доли участия в капитале);

● форма и структура собственности;

● уставный фонд;

● банковские реквизиты (рублевые и валютные счета, депозиты);

● лицензии, сертификаты, разрешения и т. д.

2. Активы компании:

● основные средства (недвижимые и движимые);

● расположение недвижимости (в том числе с использованием фото);

● нематериальные активы, ноу-хау;

● уровень технологии;

● оборотные средства;

● инвентарь;

● инфраструктура компании (связь, транспорт, социальные объекты);

● персонал, средняя численность, организационная структура;

● бизнес-процессы;

● поставщики, расположение, характеристика;

● продукция;

● рынки сбыта, расположение, характеристика;

● отношения с властью, наличие государственной поддержки;

● оценка залоговых средств.

3. Анализ положения:

● история развития, основные этапы, основные достижения и неудачи;

● краткие финансовые показатели за последнее время (оборот, активы, прибыль);

● проблемы компании;

● преимущества и недостатки, возможности компании и опасности;

● стратегические и тактические цели, планы их достижения.

1. Характеристика продукта:

● функциональное назначение, примеры использования;

● соответствие принятым стандартам;

● технологичность, универсальность;

● стадия разработанности;

● требования к контролю качества;

● требования к подготовке пользователей;

● требования к гарантийному и послегарантийному обслуживанию и поддержке пользователей;

● условия хранения, транспортировки;

● возможности дальнейшего развития продукта;

● фото.

2. Технологии (способы производства).

3. Лицензирование и сертификация, патентно-лицензионная защита.

4. Стоимость в зависимости от объемов производства.

5. Исследования и разработки.

6. Анализ продукции конкурентов.

7. Конкурентные преимущества и недостатки продукта.

1. Анализ отрасли, сегмента и рынка: