Алексей Лумпов - Бизнес-планирование инвестиционных проектов
Что способствует получению кредита? Помимо залога или собственного участия в финансировании, этому способствует правильный выбор банка, запланированные реальные ставки кредита и сроки возврата, знание правил работы с данным банком, в том числе перечень и формы документов, кто из специалистов может помочь в их оформлении, учет специфики бизнеса – относится ли он к какой-либо федеральной целевой программе или местным программам (это позволяет получить льготы и административную поддержку),
сопровождение стороннего финансового специалиста.
3. Какие деньги дешевле
Очевидно, что для предпринимателей, планирующих создать бизнес, одним из главных вопросов является поиск и привлечение финансирования. Но на каких условиях привлекать средства, что будет более выгодным для команды проекта? В Табл. 6.1 приведены возможные источники финансирования инвестиционных проектов в зависимости от их цены для потенциального заемщика, а в Табл. 6.2 приведена классификация участников проекта по тем функциям, которые они должны выполнять. Тогда и станет яснее, кому, сколько и за что надо платить.
Таблица 6.1. Классификация источников финансирования по их цене.__
Наиболее дорогим источником для команды проекта являются средства инвестора, т. к. в отличие от банка соинвестор входит в управление проектом и в долю прибыли. Наиболее дешевым является инвестирование собственных средств, однако часто их не достаточно для финансирования проекта в полном объёме.
Чтобы рассчитать, какой источник финансирования является наиболее выгодным для конкретного проекта, нужно разработать бизнес-план проекта, а самое главное – разработать адекватную существующим условиям финансовую модель проекта и сделать автоматизированную программу расчётов. Тогда, промоделировав различные варианты привлечения средств, можно будет обоснованно выбрать наиболее подходящий для Вас вариант.Таблица 6.2. Классификация участников инвестиционного проекта по их функциям.
4. Инвестор – хозяин Вашего бизнеса
Известно, что инвестор это то лицо (физическое или юридическое), которое инвестирует (вкладывает) свои или привлечённые им деньги в проект под свою предпринимательскую ответственность. Если есть несколько инвесторов, вкладывающих деньги в один и тот же проект, то их называют соинвесторами. Лица, по собственной инициативе нашедшие интересную бизнес-идею, разработавшие проект и ставшие его собственниками (владельцами), имеют право либо продать проект, либо выступить в качестве инвестора. Если своих денег нет или их мало, то надо привлечь заёмные деньги.
Очень многие разработчики недопонимают, кто такой инвестор, путая его с займодателем или кредитором. Им кажется, что инвестор это тот, кто берётся профинансировать их проект. И они ищут такого доброго дядю, убеждают потенциальных инвесторов, всё дают и рассказывают, чтобы только дали деньги на проект.
Инвестор, которого пригласили профинансировать проект, потому и не просит проценты и даже может не требовать возврата инвестиций, поскольку становится хозяином Вашего бизнеса. Это происходит в момент регистрации юридического лица, которое будет выступать в качестве собственника инвестиционного проекта. Если проект чужой – с момента, когда власти признали его в качестве собственника. Например, компании инвестора выделили земельный участок, выдали разрешительную документацию, возможно, предоставили льготы. С этого момента инвестор становится собственником по существу чужой бизнес-идеи, инвестиционного проекта и активов, которые он вкладывает в проект. Это означает, что инвестор уже никому и ничего не должен за присвоение проекта.
В указанном случае типичная ошибка владельцев проекта состоит в том, что они слишком подробно разъяснили идею бизнеса и отдали документацию по своему инвестиционному проекту потенциальному инвестору, путая его с займодателем. В результате у инвестора появилась возможность реализовать проект как свой собственный без владельцев проекта, даже не заплатив им за это.
Важно помнить, что банки тоже могут захватить проект путем передачи проектной информации, в том числе бизнес-плана, своим дружественным структурам. Пока банк ведёт бесконечные переговоры о предоставлении кредита, дружественный банку инвестор «без шума и пыли» получит исходно-разрешительную документацию под якобы свой проект. На строительство второго завода в одной и той же области администрация региона разрешение уже не даст. Другой вопрос – сможет ли предприниматель запустить бизнес на основе чужой идеи или даже проекта? Если нет, то попытается перекупить ключевых специалистов бывших владельцев проекта.
Есть разные тактические способы снизить риск захвата бизнес-идеи или проекта. Например, если это возможно, получить заёмные средства под один проект, а реализовать другой. И здесь бизнес-план становится лишь предлогом для получения займа. Таким приёмом нередко пользуются в торговых целях. Обычно кредиты под торговые операции дороги (большая ставка кредита под краткосрочные и выгодные операции). Но можно получить долгосрочный дешевый кредит под бизнес-план какого-нибудь большого промышленного проекта и использовать кредит в качестве оборотных средств для торговых операций, требующих конфиденциальности. А потом из заработанной прибыли вернуть кредит банку.
Вывод. Владельцам проекта надо искать не инвестора, а кредитора или займодателя, не слишком подробно рассказывая о проекте. Либо найти себе как инвестору подходящего соинвестора в лице делового партнёра или владельца денег. А действительно инвесторов любят искать власть имущие. Во-первых, ищут они за государственный счёт, числясь находящимися при важном государственном деле. А во-вторых, с реальным инвестором можно и как следует подзаработать, предоставив ему государственные или муниципальные ресурсы для осуществления проекта, часто тоже чужого.
Как говорил Кузьма Прутков: «Зри в корень…», и многое поймешь, разобравшись в действительных интересах сторон.
5. Сколько точно брать?
Для ответа на этот важный вопрос, нужно составить таблицу, содержащую перечень всего, что надо купить и сделать, чтобы запустить производство и начались продажи.
Это могут быть строительно-монтажные работы, приобретение транспорта, оборудования, первоначальная закупка сырья и материалов, разработка Интернет-сайта, аванс за аренду, подготовительный ремонт, получение исходно-разрешительной и проектносметной документации, оборотные средства и т. д. Эта сумма и есть первоначальный объём инвестиций, который должен быть профинансирован за счет привлечения банковского кредита или займа и, возможно, за счет собственных средств, что в основном и составит задолженность предприятия.
Очень важно реалистично рассчитать первоначальный объём инвестиций, в противном случае придётся повторно обращаться в банк за дополнительным финансированием и тем самым дать повод как минимум усомниться в Вашей компетентности.
6. Не всё сразу
Для повышения инвестиционной эффективности проекта и для повышения шансов получения кредита (займа) мы рекомендуем рассчитывать оптимальные условия его привлечения (Табл. 6.3):
♦ получить сразу весь кредит или несколькими траншами;
♦ начало уплаты процентов сразу или позднее (мораторий), тело кредита – сразу или тоже мораторий;
♦ кредитная линия со свободным графиком получения и погашения кредита;
♦ получение дорогого стартового финансирования с получением в будущем более дешевого основного кредита.
Таблица 6.3. Оптимальные условия привлечения инвестиций.
Источники инвестиций:
♦ банковский кредит: 3 485 ООО ООО руб. Планируется, что требуемый объём инвестиций будет получен в виде банковского кредита не более чем под 6,005 % годовых в условно постоянных ценах (что соответствует 14,75 % годовых в номинальных ценах). Полный срок использования кредита – 5,0 года (60 месяцев с момента получения первого транша);
♦ собственные средства: 615 000 000 руб. Владелец проекта вкладывает собственные средства тоже под процент, то есть выступает для предприятия так же как и кредитор.
Как видно из таблицы, средства в размере 4 100 000 000 руб. привлекаются пятью траншами, и все они погашаются в 60-ом месяце.
♦ транш 1: банковский кредит в размере 1 325 000 000 руб., получение транша – 1-й месяц, начало возврата транша с процентами – 25-й месяц с момента выдачи;
♦ транш 2: банковский кредит в размере 1 325 000 000 руб., получение транша – 4-й месяц от начала проекта, начало возврата транша с процентами – 25-й месяц с момента выдачи;
♦ транш 3: банковский кредит в размере 525 000 000 руб., получение кредита – 7-й месяц от начала проекта, начало возврата транша с процентами – 25-й месяц с момента выдачи;
