Макаров Олег - Биржевые миллионы, кто и как заработал их на российском фондовом рынке.

Главы, которые предстоит Вам прочесть, приоткроют двери в профессиональную мастерскую инвестиционного бизнеса. Вы узнаете о том, как работает брокер и маркет-мейкер, как арбитражеры стараются свести к минимуму риски рыночной волатильности. Удачливые частные трейдеры поведают о своих методах борьбы с непредсказуемостью краткосрочных движений биржевых котировок. Но все же золотое зерно истины, как всегда, будет сокрыто. По нашему мнению, оно, точно пресловутый биржевой Грааль, прячется в одном простом правиле – на фондовом рынке нужно работать, а не играть! Мы убеждаемся в справедливости этого правила уже более пятнадцати лет.

Желаю Вам большой инвестиционной удачи!

Предисловие

Можно сказать без всякого преувеличения: фондовый рынок вызывает повышенный интерес у значительной части населения стран, где сложились современные рыночные отношения. Не случайно жанр литературы по инвестированию является одним из самых востребованных в США – стране, где половина жителей владеет акциями различных компаний и взаимных фондов. В Китае уже более 170 млн. людей являются инвесторами в акции и здесь также книги по рынку ценных бумаг относятся к бестселлерам.

В России, хотя число инвесторов в акции весьма скромное (примерно 700 тысяч, что составляет 0,5% населения), интерес к фондовому рынку велик – правда, в основном среди молодого поколения. Могу смело так утверждать, работая в высшей школе и общаясь со студентами не только профильных (финансовых), но и других вузов.

За несколько десятилетий до конца 1980-х годов в СССР было издано всего 2! монографии, специально посвященные фондовому рынку (хотя отдельные вопросы рассматривались в статьях и главах книг, посвященных финансовым системам капиталистических стран).

Сейчас в книжных магазинах в разделах «Рынок ценных бумаг» можно найти самую разнообразную литературу: по фундаментальному и техническому анализу, психологии инвестиционного поведения, институционального устройства и регулирования фондового рынка, тонкостях биржевой торговли и т.д. и т.п. Еще в конце 1990-х я вел учет книг, изданных по этой проблематике, но потом это потеряло смысл, так как в настоящее время каждый год в России выходят десятки книг, в которых в том или ином ракурсе рассматривается фондовый рынок. Среди них как переводы классических западных учебников (У.Шарпа, Ф.Фабоцци, Д.Мэрфи, Д.Халла и др.) и популярных изданий (Р.Тьюлза, Д.Стюарта, М.Льюиса, Д.Сороса и т.д.), так и многочисленные работы российских авторов, которые можно разделить на учебную литературу и специальные исследования и руководства по работе с определенными инструментами [3]. И они в целом востребованы читающей публикой.

А сколько информации сейчас можно найти в русскоязычном Интернете на созданных многочисленными энтузиастами сайтах, в блогах и т.п.! Возьмем хотя бы сайт mirkin.ru!

Данная книга заметно отличается от имеющейся литературы «о фондовом рынке».

Во-первых, эта книга о личностях отечественного фондового рынка, что само по себе внове. Сегодня можно прочитать растиражированные откровения западных гуру, или чудо-трейдеров, за год – два превращающих несколько десятков тысяч долларов в миллион. О спекулянтах, играющих миллиардами на валютных курсах. «Пророки в своём отечестве», как всегда, то ли в тени, то ли в дефиците. И эта книга делает существенный вклад в устранение этого пробела. Ведь рынок – это, прежде всего, люди, работающие на нем. Мы узнаем о том, как и почему герои этих интервью и очерков сделали фондовый рынок своей профессией. Полагаю, что пример таких людей – успешных биржевых профессионалов – крайне важен для мотивации нашего студенчества. Когда молодые люди находятся в самом начале своего профессионального пути, крайне важны все подсказки, ориентиры и векторы движения в жизни, помогающие выбрать свой собственный путь.

Во-вторых, эта книга – серьезное обучающее средство. Главы, посвященные практическим методам инвестирования, незаменимы для человека, решившего разместить свои сбережения на фондовом рынке. И что ценно, автор не уводит читателя в иллюзорный мир идеально подобранных примеров успешного биржевого трейдинга. На страницах книги Вы прочтете честные предупреждения о рисках, которым подвергается непрофессиональный участник рынка. Да что там – и профессиональный тоже! Ведь не будь этих рисков, не разорялись бы такие столпы биржевой индустрии, как американский инвестиционный банк «Lehman Brothers». Его банкротство в сентябре 2008 г. считается кульминацией мирового финансового кризиса, начавшегося годом ранее. А вспомним о том, как в 1995 г. безрассудная игра на фьючерсном рынке в Сингапуре трейдера английского инвестиционного банка Barings Ника Лисона привела к убыткам в 1,3 млрд.долл., что закончилось банкротством этого почтенного финансового института с двухсотлетней историей [4]. Или о схожей и более близкой истории с трейдером французского банка Societe General Жеромом Кервьелем, нанесшем убытки банку в размере 4,9 млрд.евро!

И, в-третьих, эта книга не останется неясной читателю, мало знакомому с языком науки, не утомит обилием формул и таблиц. Написанная в свободной популярной манере, она, тем не менее, станет серьезным подспорьем при первых шагах на пути к грамотному, продуманному инвестированию. Простота и практичность подходов, взятые на вооружение автором, позволят даже самому неискушенному в «высшей математике» фондового рынка частному инвестору совершать грамотные сделки, продиктованные здравым смыслом.

Приветствие читателям

Фондовый рынок – это мир полной свободы и огромных возможностей. Для того, что бы стать инвестором не нужно оканчивать Гарвардский университет, иметь связи, миллион долларов для удачного старта или быть гением. Фондовый рынок – это уникальное место, где имеют равные шансы водители, бизнесмены и домохозяйки. Здесь все зависит только от Вас. Студент из Нижнего Новгорода в торговле акциями может быть успешней столичного бизнесмена. И кем бы Вы ни были, в биржевом трейдинге Вам обеспечена буря эмоций! Ведь рынок как живой организм – постоянно меняется, развивается и растет, удивляя все новыми и новыми возможностями.

Вместе с тем, буду откровенен, не всем начинающим трейдерам удается стабильно получать прибыль на труднопредсказуемом фондовом рынке. После первых торговых опытов остаются те, кто разумно определил свой инвестиционный горизонт. Многие предпочитают спекулятивные операции долгосрочным вложениям, рассчитывают на быстрый доход от незначительного изменения котировок акций, справедливо полагая, что рынок не может расти постоянно, а зарабатывать можно как на росте, так и на падении. Все большим становится пласт трейдеров срочного рынка, торгующих фьючерсными контрактами. Однако этот ежедневный профессиональный труд больше подходит для тех, кто превратил управление собственным счетом в основную работу.

Другие участники рассматривают вложения в акции, как инструмент долгосрочного инвестирования, нацеленного на консервативный рост актива. И все эти игроки успешно самореализуются на поле рыночных возможностей.

Примечательно и совершенно новое веяние: на рынке все больше интереса к алгоритмической торговле, к так называемым биржевым роботам, запрограммированным на совершение операций по заложенным стратегиям. Кто-то создает таких роботов самостоятельно, другие же предпочитают купить или взять в аренду готовый алгоритм. И если говорить о будущем интернет-трейдинга, эволюции, которая ожидает участников рынка с такими разными запросами, то, на мой взгляд, технология торговли и дальше будет совершенствоваться. Появится большое разнообразие роботов, которые существенно облегчат жизнь трейдерам в условиях значительных потоков информации. С одной стороны, такие системы будут требовать высоких профессиональных знаний, но в то же время будут разрабатываться и более доступные решения для упрощения работы игроков с начальными знаниями. Если представить идеальную картину, то достаточно будет задать системе желаемый уровень доходности, допустимые риски, и программа сама подберет варианты стратегий – человеку за торговым терминалом останется только нажать кнопку «старт». Это было бы оптимальным решением для тех, кто только начинает торговлю. Поскольку для них сложности терминологии и технического анализа являются фактором, задерживающим начало инвестиционной практики. Также будет развиваться система сопутствующих услуг для тех, кому важна не столько скорость соединения с биржей для мгновенных операций, сколько качественная поддержка при принятии долгосрочных инвестиционных решений. Усилится интеграция с банковской сферой, в результате чего будут создаваться структурные продукты, рассчитанные на различные инвестиционные вкусы и запросы.