Александр Элдер - Входы и выходы: 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга
Некоторые трейдеры выразили желание показать, как выглядели их сделки через месяц-другой после выхода. Я согласился, хотя и не одобряю подобного анализа задним числом. Мы все мастера принимать решения, когда сигналы покупки и продажи ясно видны в середине графика. Однако чем ближе мы к правому краю, тем они неопределеннее. Поскольку на практике решения приходится принимать именно в этой части, я хотел, чтобы графики в книге были максимально приближены к реальным. В середине графика все ясно, но работать-то нам придется как раз у правого края.
Я хочу показать вам работу трейдеров, у которых брал интервью. Но поскольку все сделки сопровождаются моими комментариями, я считаю необходимым дать представление о своем подходе: книга начинается с краткого изложения моего метода.
Меня изумляют опусы по техническому анализу без библиографии. Их авторы, должно быть, гении – им некого и не за что благодарить. В моей книге не одна, а целых две библиографии. Первая – это перечень книг, упомянутых в ходе интервью. Вторая – список рекомендуемой литературы, который я попросил составить каждого трейдера. На мою просьбу откликнулись все до одного, а некоторые еще и прокомментировали свой выбор.
За время работы над книгой я постоянно получал по электронной почте вопросы от участников лагеря и вебинаров. Некоторые из этих посланий я сохранил и включил (вместе со своими ответами) во вставки «Вопрос/ответ» по всей книге[2].
На эту книгу у меня ушло больше года, а мои собеседники шли к своему нынешнему уровню годами. Так что сбавьте темп и не спешите – читайте вдумчиво, делайте пометки и изучайте графики. Чем глубже вы вникните в написанное, тем лучше будет результат.
Внимание: Предметы в зеркале находятся дальше, чем кажется
Многие любят хвалиться успехами и предпочитают скрывать неудачи. Трейдеры в этой книге ломают стереотип – они показывают не только выигрышные, но и проигрышные сделки. Вы увидите реальные сделки на реальные деньги. Тем не менее и тут есть свои «подводные камни», о которых нельзя забывать.
Представляя свои результаты, люди склонны говорить об особенно эффектных выигрышных сделках и относительно безобидных проигрышных. На мой взгляд, большинство выигрышных сделок не так замечательны, как выглядят здесь, а многие проигрышные сделки на самом деле гораздо провальнее. Ведь успех всегда чуть дальше от нас, чем хотелось бы, а опасность провала – чуть ближе. Поэтому, перефразируя предостережение, которое производители автомобилей гравируют на боковых зеркалах, предупреждаю, предметы в зеркале находятся дальше, чем кажется.
Некоторые из моих собеседников уже знамениты, но большинство широкой публике неизвестны. Почти со всеми я знаком не первый год, а потому уверен, что некоторые из них еще прославятся как финансовые менеджеры или аналитики. В то же время вряд ли все 15 останутся преуспевающими. Рынок – жесткая сфера, а потому некоторым предстоит провал.
Еще одно предупреждение касается моих собственных комментариев. В них я выражаю личное мнение о каждой сделке, ее плюсах и минусах, сильных и слабых сторонах. Однако не следует забывать о том, что эти комментарии появились постфактум, после закрытия сделки. Рассуждать о прошлом легко, предугадывать будущее – совсем другое дело.
Выгодные моменты для сделки легко увидеть в середине графика, но чем ближе к правому краю, тем туманнее картина. Одно дело – анализировать картину битвы после ее окончания, и совсем другое – принимать решения в разгар боя, «в дыму сражения», как выражается великий военный историк Джон Киган. Именно поэтому в разгар сделки трудно достичь такого же уровня ясности, как в комментариях некоторое время спустя.
Очень советую аккуратно вести дневник трейдера. Отмечайте в нем каждую сделку, вклеивайте графики, отмечайте на них сигналы и указывайте причины, по которым вы покупаете или продаете. Выходя из сделки, вклеивайте свежий график, отмечайте сигналы, указывайте причины выхода из сделки и анализируйте ее плюсы и минусы. Когда ваш собственный дневник станет таким же пухлым, как эта книга, вы будете четко на пути к успеху.
В данной книге я не буду читать лекции, а покажу, как принимают решения профессионалы. Мои собеседники щедро поделятся с вами информацией, а что вы возьмете себе – решайте сами.
Мой метод
Поскольку мои комментарии сопровождают каждую сделку, хочу вкратце описать мой подход к рынкам. Буду предельно краток, поскольку не хочу заниматься пересказом своих предыдущих книг. Подробнее узнать о моих взглядах на психологию трейдинга и технический анализ можно из книги «Как играть и выигрывать на бирже»[3]. Для углубленного знакомства с моими методами торговли, правилами управления капиталом и практикой ведения дневника трейдера советую обратиться к книге «Трейдинг с доктором Элдером: Энциклопедия биржевой игры». По своему содержанию эти книги почти не пересекаются; если вы решили прочитать обе, то начните с первой, а если только одну – то выберите вторую.
На мой взгляд, в основе торгового успеха лежат три «М»: Менталитет, Метод и Монета. Менталитет – это психология трейдинга; Метод – это подход канализу рынков и принятию торговых решений; Монета – это управление риском. Впрочем, один мой клиент переименовал три «М» в три «Б»: Боекомплект, Башковитость и Бумажник. Образно говоря, три «М» – ножки треногого табурета: убери любую – и попробуй без нее посидеть.
Начинающие трейдеры, особенно технари, обычно недооценивают важность психологии. Они всякий раз удивляются, когда методы, так хорошо выглядевшие при тестировании, не работают в условиях реальной торговли (см. главу 8). Постепенно им открывается простая истина: когда страсти накаляются, рациональное мышление отходит на второй план, кстати, не только на рынке. Можно часами твердить, что надо быть спокойным, сдержанным и собранным, но не пройдет и пяти минут, как вы забудете обо всем, когда цены на мониторе начнут скакать вверх и вниз. Самый лучший способ сохранять спокойствие и дисциплину – добросовестно вести дневник. Составьте торговый план на день вперед, положите его рядом с клавиатурой, следуйте ему и ни в коем случае не меняйте во время торговой сессии.
Правило двух процентов
Успешные трейдеры знают, что управление капиталом не менее важно, чем анализ рынков. Два столпа контроля над риском – это правило двух процентов и правило шести процентов. Правило двух процентов гласит: в каждой отдельно взятой сделке нельзя рисковать более чем 2 % торгового счета. Зачастую это правило понимают неверно и недоумевают: выходит, при счете $100 000 можно купить акции только на $2000? Нет, купить можно на гораздо большую сумму, но рисковать – не более $2000. Определив для себя цену входа в сделку, уровень стоп-приказа и допустимый риск, нетрудно подсчитать максимальное число акций, которые можно купить или продать в короткую. Допустим, вы покупаете акцию по цене $12 и ставите стоп-приказ на отметке $10. Значит, риск составляет $2 на акцию, и при допустимом риске в $2000 можно приобрести 1000 акций. Понятно, что при желании можно купить и меньше, но более 2 %-ного предела – никогда.
Правило шести процентов
Правило шести процентов ограничивает риск для счета в целом, запрещая ставить под удар более 6 % общей суммы в месяц. К примеру, ваш торговый счет равен $100 000, а риск в каждой сделке – $1000. Тогда единовременно вы можете иметь не более шести открытых сделок. Допустим, две сделки оказались убыточными: теперь у вас может быть не более четырех открытых сделок. Вы уже потеряли 2 % из 6 %, так что располагаете до конца месяца лишь 4 %. Это правило не мешает увеличивать число сделок, когда выигрываешь, и сдерживает торговые порывы, едва начинаешь нести потери.
Хорошая сделка начинается с вопроса об управлении капиталом: позволяет ли правило шести процентов торговать? И есть ли запас риска по счету? Если да, приступайте к анализу рынка. Когда найдете привлекательную сделку, прежде чем вступить в нее, снова вернитесь к управлению капиталом и задайте себе вопрос: сколько акций можно купить или продать в короткую, исходя из правила двух процентов?
Система тройного экрана
Интервью с героями книги познакомят вас с массой аналитических методов. Сам я пользуюсь системой тройного экрана, которую разработал еще в 1980‑е гг. и продолжаю совершенствовать и поныне. Поскольку любой рынок можно анализировать в нескольких масштабах времени, то первое, что нужно сделать при использовании тройного экрана, – это выбрать предпочтительный для вас масштаб. Сделав выбор, перейдите к временному масштабу на порядок выше и именно там принимайте стратегические решения, а к любимому масштабу возвращайтесь лишь для принятия тактических решений о том, где покупать или продавать в направлении, определенном на более высоком уровне. Я люблю дневные графики, а потому принимаю стратегические решения на недельных графиках, после чего возвращаюсь к дневным для их реализации. Недельные и дневные графики – мои первые два экрана. Третий экран помогает уточнить метод входа в рынок, для чего можно либо воспользоваться внутридневным графиком, либо просто разместить приказ, опираясь на дневной график.
