Роберт Кийосаки - Богатый инвестор – быстрый инвестор
Обращаясь к богатому папе, я спросил:
– Значит, вы страхуете свои инвестиции в бизнес и недвижимость от катастрофических потерь?
– Да, – произнес он.
– А мои взаимные фонды не застрахованы…
Богатый папа и Дэн кивнули в ответ.
– Значит, толковому инвестору необходимо подумать о страховке или защите против потерь до того, как такая потеря случится. В этом заключается урок? – спросил я.
И снова оба моих собеседника дружно кивнули.
Обнаженные инвесторы
Почему же миллионы инвесторов потеряли триллионы долларов? Попросту говоря, большинство из них были застрахованы от катастрофических потерь – и цена за это измерялась в триллионах долларов. Эту цену они заплатили за совет коммивояжера, а не настоящих инвесторов.
Была ли у кого-нибудь страховка? Несомненно. В мире профессиональных инвесторов в ходу такое слово, как «прикрытый». Когда инвестор говорит, что у него прикрытая, или хеджированная[2], позиция, это значит, что он защищен от изменений рыночных условий. Если же они говорят, что обнажены, имеется в виду, что они неприкрыты, то есть не застрахованы. Профессиональный инвестор всегда знает, когда он прикрыт, а когда обнажен. Точно так же как банкир потребует от вас гарантий в виде страховых полисов, когда ссужает вас деньгами для инвестирования в недвижимость, профессиональный инвестор на фондовой бирже будет настаивать на страховке, хотя существуют разные типы страхования по недвижимости. Урок заключается в том, что профессиональные инвесторы прикрыты, а непрофессиональные – обнажены.
Охота на ведьм начинается
Итак, Дэн, страховой агент богатого папы, сказал: «Вы не можете купить страховку, когда действительно в ней нуждаетесь». После крушения рынка, когда многие инвесторы поняли, что у них нет страховок против крушения рынка, они, вместо того чтобы сказать: «Мне следовало бы запастись страховкой», бросились искать виноватых.
Исторически сложилось так, что после любого крушения рынка некоторые из самых отъявленных мошенников всегда всплывают на поверхность и разъяренные инвесторы бросаются охотиться на ведьм, выискивая виновников. Если вспомнить ситуацию конца 1980‑х, то можно сказать, что тогда инвесторы преследовали Ивана Боески и Майкла Милкена, короля дутых облигаций из компании «Drexel Burnham Lambert». Кроме того, когда начался крах системы сбережений и займов, инвесторы набросились на таких дельцов, работавших с недвижимостью, как Чарлз Китинг.
Годы спустя, вместо того чтобы охотиться на бизнесменов, работавших с облигациями и недвижимостью, люди набросились на тех, кто занимался акциями и взаимными фондами, и на таких руководителей высшего звена, как директора компаний «Enron», «WorldCom», «Global Crossing» и других корпораций. Их обвиняют в махинациях с финансовой документацией, что они проворачивали с помощью таких аудиторских фирм, как «Arthur Andersen». Самые большие в мире инвестиционные компании «Merrill Lynch», «Solomon Smith», «Barney of Citigroup», «Goldman Sachs», «Credit Suisse First Boston», «Deutsche Bank», «Morgan Stanley», «IP Morgan Chase», «Lehman Brothers», «UBS Warburg» и «Bear Stearus» согласились пожертвовать определенные суммы, чтобы сгладить эти скандалы, – в совокупности 1,4 миллиарда долларов.
Отдельные лица, такие как Сэм Уокзал, руководитель «ImClone Systems», были отправлены за решетку Другие, такие как Кеннет Лэй, Берни Эбберс, лишились занимаемых должностей. Взаимные фонды до сих пор находятся под пристальным вниманием властей на предмет выявления случаев мошенничества. Сделки с инсайдерами, производственная деятельность в некоторых крупных корпорациях тщательно исследуются специально назначенными лицами. А разгневанные инвесторы все еще продолжают искать виноватых.
Чтобы лучше понять, что собой представляют сделки с инсайдерами, я рекомендую прочесть книгу Артура Левита «Завоевать Уолл-стрит» («Take on the Street»). Для тех, кто не знает, кто такой Артур Левит, скажу, что он был главой Комиссии по ценным бумагам и биржам на протяжении восьми лет – в период президентства Билла Клинтона. В своей книге господин Левит объясняет, как в действительности работает Уолл-стрит и почему мелкий инвестор имеет очень незначительные шансы выиграть на фондовой бирже. И вот почему я рекомендую прочесть вам эту книгу.
• Там детально разъясняется, как в действительности работают инсайдеры.
• Автор рассказывает, как он боролся, чтобы остановить сделки с инсайдерами – и кто мешал ему в этом.
• Автор фактически называет по именам людей, которые выступали против него, в том числе ведущие политические деятели, банкиры, главы брокерских фирм и крупнейших финансовых институтов, таких как взаимные и пенсионные фонды, и, конечно же, огромные аудиторские фирмы. Я считаю, что с его стороны было проявлением мужества назвать имена некоторых персон, которые все еще действуют за сценой, берут огромные деньги и никогда не будут осуждены ни за одно из этих преступлений.
• Автор разоблачает ложь, которую обрушивают на наши головы компании по взаимным фондам. Он называет это грязным мелким враньем.
• Он рассказывает также о том, как маленький инвестор может одолеть воротил, которые заправляют всей этой игрой.
Мне кажется, что если вы собираетесь инвестировать в акции и взаимные фонды (как и я), то книгу Артура Левита прочесть необходимо. Наивно препоручать свои деньги этим очень богатым незнакомцам и не знать, что они делают с вашими деньгами. Это, по меньшей мере, глупо. В фильме «Уолл Стрит» Майкл Дуглас играет роль человека по имени Гордон Гекко. В этом фильме его герой прекрасно выражает высказанную выше мысль. Он говорит: «Если ты не внутри, то ты снаружи». Книга Артура Левита позволяет увидеть мир инвестиций с изнанки.
Для меня самым интересным разделом книги Левита является тот, где бывший председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам описывает борьбу, которую он вел, чтобы заставить действовать «Положение о справедливом распространении информации». В целом эти меры уже привели к тому, что подпольная торговля ценной информацией почти прекратилась. Мне было очень интересно узнать, как много богатых, преуспевающих и влиятельных людей не хотят, чтобы общественность узнала, как в действительности работает фондовая биржа. Попросту говоря, многие из самых богатых и известных людей в Америке и во всем мире имели особую информацию для посвященных, которую могли получать задолго до того, как она доходила до маленького инвестора. Иными словами, не было справедливого распространения информации… а это означало, что инсайдерские сделки – сделки с учетом недоступной для других информации – были законными для богатых и власть имущих. Маленький же инвестор, по сути, никогда не имел законного шанса сделать деньги. А если он их и делал, то лишь после урвавших свой кусок воротил.
Когда началось крушение рынка, большие инвесторы перестали совершать операции на бирже, в то же время уговаривая маленьких инвесторов – через свою сеть финансовых консультантов и журналистов – остаться на рынке, делать долгосрочные инвестиции и покупать еще больше акций. Другими словами, маленьким инвесторам рекомендовали скупать акции, которые продавали богатые и влиятельные люди. И хотя подобные действия не всегда противоречат закону, я считаю, что это мошеннические, неэтичные и аморальные способы.
После ожесточенной борьбы Комиссия по справедливому распространению информации в конце концов 23 октября 2000 года издала закон. Обратите внимание, что эта дата следует за началом крушения рынка в марте 2000 года. Мыльный пузырь лопнул по многим причинам. Одной из причин столь серьезного краха рынка является то, что инсайдеры не могли больше получать и утаивать от маленького инвестора информацию. Следовательно, большие инвесторы продавали ценные бумаги в огромном количестве, в то время как маленькому инвестору по-прежнему советовали покупать, придерживать и диверсифицировать.
Кто же действительно является реальным инсайдером?
Я был приглашен послушать выступление Артура Левина, председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам, в загородном клубе Финикса, штат Аризона. Там собралось около двухсот человек и каждому вручили экземпляр книги Левита с его автографом. Может быть, потому, что я уже прочел его книгу, или потому, что слышал его лично, но его сообщение произвело на меня неизгладимое впечатление. Когда я слушал его выступление, до меня начало доходить, что многие инсайдеры, которые тасовали экономическую колоду, шулерски подыгрывая богатым, не обладали таким ярким характером, какой был у Гордона Гекко в фильме «Уолл-стрит». Многие инсайдеры – это незаметные, ничем не примечательные фигуры из числа тех специалистов, которым мы имеем тенденцию доверять, даже не подозревая, что они работают на богатых и власть имущих и всего лишь выполняют их указания.
