Макаров Олег - Биржевые миллионы, кто и как заработал их на российском фондовом рынке.

– Владислав, есть ли у Вас понимание того, что биржевой робот, торговый алгоритм – это, в принципе, позитивный выход для частного инвестора. Для человека, который не имеет особых торговых навыков, глубоких знаний, понимания того, как этот сложный запутанный биржевой рынок функционирует, почему он то растет, то падает. Это возможность для частного лица начать свою биржевую карьеру не с убытков и не превратиться в убыточного долгосрочного инвестора.

– Возможно, это и выход, но все равно начальные знания необходимы. Человек должен подружиться с торговым терминалом, получить первичные знания о рынке. Затем как бы сверху можно накладывать понимание алгоритмической торговли.

– Вместе с тем, попробуем сравнить нашу ситуацию и тот момент, когда человек просто приходит в банковский сектор и размещает свои средства на депозите. И не знает, и не хочет знать, откуда берутся 8 – 10% годовых вознаграждения от банка. Ему не требуется изучать, на каких продуктах и услугах банк зарабатывает эти проценты на его вложенные средства. Давайте представим, что клиентские роботы – это будущее индустрии альтернативного инвестирования. Приходит к Вам, в управляющую компанию, человек и говорит: «Я прочитал Ваш меморандум, принимаю риски, понимаю, что у меня не будет такой гарантированной доходности, как на банковском депозите. Но на горизонте квартала я увижу какой-то плюс на своем счете, а если мне повезет, и рынок продемонстрирует сильное движение, то и доходность, в разы опережающую банковский депозит. Поэтому я хочу взять на свой счет робота – управляющего». Такое возможно?

– С одной стороны, это вариант хедж-фондов, которые могут продемонстрировать стабильные заработки на алгоритмической торговле. Тогда инвестору вполне резонно вкладываться в такой фонд, в его позитивную историю управления рисками. Когда же человек приобретает некую торгующую программу и сам лично начинает ее ставить, то сталкивается со многими нюансами. Первым делом, с тем, что программы несовершенны. Тот же самый Windows может подводить, подключение к биржевому серверу может обрываться. Помимо того, начнут происходить не очень полезные для торговли вещи, например, активно включаться психология – вразрез тех моментов, которые клиент прочитал в предупреждениях о рисках и тем, как он намеревался этими рисками управлять.

– Однако на счету Вашей компании есть впечатляющий пример успешности в алгоритмической торговле: Вы показали замечательный результат на конкурсе Лучший частный инвестор биржи РТС в 2010 году с роботом Mr Smith – более 400% прибыли за три месяца. Владислав, скажите, кто-нибудь приходил к Вам, просил продать этого робота или сдать в аренду?

– Конечно. Мы посчитали и готовы были его продать.

– И как же разворачиваются такие переговоры, о какой сумме тогда шла речь?

– Он стоил достаточно дорого. И расчет исходил из того, что если мы его отдаем, то обрезаем себе, как компании, эту часть дохода. Мы посчитали, какой мог быть доход за год, полтора. И наши расчеты составили пять миллионов рублей. Вместе с тем, мы даже готовы были осуществлять сопровождение, периодически проводить апгрейд. Ведь биржевой робот не живет сам по себе, без людей. И один крупный банк рассматривал наше предложение. Однако менеджмент банка все же не определил для себя, зачем ему за такие большие деньги покупать наш софт. Вместе с тем, банки теряют больше денег, просто проиграв на тех же акциях Газпрома и получив убытки в таком же размере за один день.

– Пожалуй, перспективы дохода от торговли вашего робота довольно туманны для малоосведомленных людей. Поэтому банк и отказался – предпочитая более очевидные и просчитываемые перспективы от привычных операций. Хотелось бы немного приоткрыть, так сказать, дверь «кухни» роботопроизводителей. Владислав, скажите пожалуйста, сама разработка биржевого робота, это задача, требующая синергии интеллектуальных усилий нескольких человек. Каков состав группы разработчиков?

– Обычно это не более трех человек. Создатель алгоритма, математик и программист. Специфика ситуации в том, что не всегда создатель алгоритма может адаптировать свое творение для программиста. Математик – это промежуточное звено. Но если опытный программист в состоянии понять задумку трейдера, то промежуточное звено уже не нужно, они уже могут напрямую общаться. В идеале, конечно, должно быть два человека в команде, но такое бывает довольно редко.

– Когда алгоритм готов к торговле, им кто-то занимается – риск менеджер или трейдер?

– Да, это уже его пользователь, тот человек, который может добавлять какие-то фишки, «докручивать» алгоритм. Обычно так всегда и происходит. Не бывает, чтобы придумали, реализовали и сразу все заработало. Всегда алгоритм требует оптимизации, дополнений.

– Насколько я понимаю, тот, кто придумывает алгоритм – это некая творческая личность, которая наблюдает за рынком, находя, повторяющиеся закономерности. В этом процессе рождаются гипотезы по поводу рыночной неэффективности, которую можно использовать. И здесь нужна фантазия и воображение.

– Да, это верно. И еще у этой творческой личности должна быть уверенность в его алгоритме, потому что трейдер может сказать, что, знаешь, твоя гипотеза не работает. Но креативщик должен обладать уверенностью.

– Владислав, откуда появляются эти люди – создающие алгоритм, который потом способен заработать 400%?

– Это чаще всего человек, который сам торгует. Припоминаю, правда, одно исключение: был человек, который, не торгуя, тем не менее, прочитал много иностранной литературы. Правда, ему не хватало способности проверять свои идеи. Помимо изобретения идеи, нужно еще иметь возможность быстро проверить, что это работает, хотя бы на каком-то коротком промежутке времени. Писать полгода софт, и потом понять, что он не работает – это не желательно. Нужно написать какую-то маленькую программу, которая позволит убедиться в том, что это, действительно, стоящая вещь, тогда появляется уверенность у всех, кто должен будет вложиться в проект.

– А как Вы делали мистера Смита? Вы его под конкурс готовили, или он работал и до этого? Сколько вообще занимает времени создание хорошего прибыльного робота?

– Мы его готовили полгода. Не все было просто, мы сталкивались и с тупиковыми ситуациями, когда думали, что он уже никогда не заработает. Однако упорство и труд сделали свое дело.

– То есть изначально возникла какая-то идея. Какая-то рыночная неэффективность, которую можно было использовать.

– Мы взяли математику, обсчитали гипотезу – вроде должно получаться. Проверяли практически глазами, как бы это исполнялось, если бы уже работала программа. Начали писать. Первая версия оказалась убыточной. Стали искать ошибки – в программировании, в логике. Снова тестировали… И такими восходящими волнами этот проект двигался. От периода визуального тестирования были сомнения. Но потом мы все-таки приняли решение рискнуть и инвестировать собственные средства. Быстро поняли, что слабость кроется в быстродействии серверов и подключений. Решения в этой области довольно дорогие. На это также пришлось потратиться. И только потом все заработало идеально, как мы и хотели

– Видимо, Ваша типичная «головная боль» – это когда на тестах алгоритм прибыльный, а вот на реальном рынке он не зарабатывает?

– Да, мы постоянно с этим боремся. Пытаемся понять, чем отличается тест от реальных сделок, что мы сделали не так.

– И в чем обычно бывают загвоздки?

– Спреды, проскальзывание. Точные цены по сделкам могут сильно ухудшить результат. Допустим, прибыль на сделку предполагается в среднем десять пунктов, а при проскальзывании остается только пять пунктов, и ты уже в убытке.

– Хорошо, вернемся к обычному частному инвестору. Приведу один из типичных примеров: две недели назад наш семинар для начинающих инвесторов посетил мужчина. Попросил рекомендаций для сделок. Мы посмотрели с ним на рынок, и в соответствии с теми стратегиями, которые он изучил, получалось, что если падение акций Сбербанка остановится и придет день оживления котировок, то надо будет покупать выше 70 рублей за акцию. Так мы определили перспективы, и на том согласились. Прошло время, и мы решили посмотреть, как у этого человека дела. Заглянули с ним в его портфель, и что мы там увидели? Сбербанк – позиция шорт по 70 рублей. А на рынке уже 85 рублей за акцию. То есть он все внимательно послушал, а когда цена поднялась до 70 рублей, сделал все наоборот. Ему, видимо, показалось, что рост – это хороший повод, чтобы сделать снова ставку на понижение. Он подумал, нет, я знаю лучше, надо продавать в короткую. И сразу ушел в убытки. А вот если бы у него стоял какой-то элементарный алгоритм – советник, он бы такую глупость не сделал. Но даже если бы и сделал, то вышел бы потом быстро из убыточной сделки, поскольку любой вменяемый алгоритм предполагает риск-менеджмент. Мы знаем, что большинство частных инвесторов – это носители достаточно обыденной психологии. Со всем «человеческим, слишком человеческим», как писал Ницше, содержанием. А оно на рынке может очень дорого стоить. Поэтому я мечтаю каждого начинающего инвестора заранее вооружить простым роботом – алгоритмом, возможно, это удержит его от дорогостоящих ошибок и глупостей. И чтобы завтра этот человек не сказал, мол, этот ваш биржевой рынок – сплошная непредсказуемость, я попробовал, ничего не получилось.