Дэвид Стивенсон - Лайфхаки богатых людей. 50 способов разбогатеть

Моя следующая стратегия для того, чтобы избежать катастрофического уничтожения богатства, – изучение того, во что вы вкладываете деньги. Мы уже обсуждали компромисс между ликвидностью и неликвидностью. Существуют огромные возможности в неликвидных активах, но также есть опасность, что вы не сможете получить свои деньги быстрее, если это станет необходимо. Если вам предлагается доход выше среднего от принципиально неликвидного актива, необходимо начать задавать много-много вопросов. Можете, например, пожелать узнать, насколько легко будет получить доступ к вашим деньгам в случае чрезвычайной ситуации. Кто на самом деле управляет активом (обсуждается более подробно в следующей стратегии) – и можете ли вы посетить объект, чтобы самим на него посмотреть?

Последний большой предупредительный знак – то, как управляется актив/инвестиция/фонд. Правильно регулируемые финансовые структуры, как правило, имеют твердое различие между попечителями активов, администратором фонда, текущим инвестиционным менеджером и основным брокером. Кроме того, вы также увидите независимых аудиторов – как правило, из пятерки лучших практик бухгалтерского учета, – а также независимых членов правления, которые привлечены, чтобы защитить интересы стороннего инвестора. Любая компания, которая не имеет такой структуры, должна немедленно насторожить вас. В частности, нужно начать беспокоиться, если инвестиционный менеджер полностью контролирует все активы, потому что в действительности это означает, что у них есть брокер и доверительный управляющий, и назначено много очень достойных независимых членов правления, которые не имеют времени должным образом проверять, что происходит на самом деле.

Но, к сожалению, даже если все эти структуры имеются, вы можете попасть в беду. Многие потерпевшие крах инвестиции хвастались полностью регулируемым арсеналом структур – и взорвались в значительной степени потому, что все это было просто веселым танцем вокруг основного инвестиционного менеджера.

Я хочу закончить главу комментарием г-на Мэдоффа, где он хвастается своими контактами на высоком уровне, особенно – с большими мировыми банками. Мэдофф однажды сказал журналистам: «Председатель Banco Santander приходил ко мне, председатель Credit Suisse приходил, председатель UBS приходил; у меня были все эти крупные банки». Эти слова должны вызвать дрожь у каждого читателя! Богатые люди, как правило, имеют слабость к историям успеха – и, в конце концов, группируются вокруг крупных ярких брендов, которым, по их мнению, могут доверять. Вы почти слышите слова потенциального мошенника: «Инвестируйте в нас, потому что много крупных учреждений поддерживают нашу инвестиционную стратегию». И в случае Мэдоффа их было много. Инвесторы одного из крупнейших банков Европы (Banco Santander, размером $2,9 млрд), одного из ее старейших банков (Bank Medici с $2,1 млрд) и многие из лучших благотворительных организаций Восточного побережья Америки. К сожалению, все они потеряли кучу денег.

Слишком многие инвесторы говорят себе: «Если это лицо имеет влияние по всему миру, то его выбор будет правильным и соответствующим». По моему опыту, это – полная чушь и демонстрирует печальное отсутствие знаний, которое усугубляется ленивым мышлением. Уважение к успешным учреждениям – это одно, но это не означает, что вы должны доверять всему, что они делают, особенно если они находятся в бизнесе управления чужими деньгами. Всегда проводите собственный анализ, никогда не доверяйте бренду просто потому, что он глобальный или успешный – и будьте осторожны, когда кто-то делает вам привлекательное предложение, говоря, что работает с сильными мира сего.

45. Как бороться с инфляцией на практике

Инфляция – это налогообложение без законодательства.

Это возможность забрать богатство людей без повышения налогов. Инфляция и есть самый универсальный налог.

При инфляции в отсутствие золотых стандартов нет возможности сохранить вложения от конфискации. Нет безопасных способов сохранить сбережения.

Инфляция – пожиратель ваших сбережений.

Лучшая возможность уничтожить капиталистическую систему – это повлиять на валюту. Правительство благодаря продолжительному процессу инфляции может незаметно конфисковать значительную часть благосостояния граждан.

Если помните, в предыдущих главах мы рассматривали две вещи, которые оказывают решающее влияние на ваше благосостояние: капитализация и инфляция.

Капитализация, как мы выяснили, со временем может сослужить отличную службу, особенно если ваши инвестиции увеличиваются в цене. Но капитализация работает и в другом направлении с названными затратами (со временем они увеличиваются), и, что наиболее важно, делает это вместе с инфляцией. Подводя итог, скажем, что инфляция описывает состояние экономики, когда стоимость товара или услуг, измеряемых государственными индексами с необычными сокращениями CPI и RPI, растет со временем. Эти индексы измеряют цену корзины продуктов, покупаемых ежедневно в магазинах или через Интернет. С течением времени эти цены растут в соответствии с ценностью наших денежных средств.

Проще говоря, слишком большая инфляция, само собой разумеется, это плохо – особенно для бедных пенсионеров со стабильным доходом. Но устойчиво высокий темп роста инфляции – это, в равной степени, плохо для всех нас, т. к. он уничтожает основные экономические стимулы, дает ложные сигналы инвесторам и «горячо нелюбимым» центральным банкам, которым присуща тенденция «заминать» это увеличение процентной ставки погружением экономики в рецессию. Однако не все формы рецессии однозначно плохи. Особенно если индексы, измеряющие увеличение цены, будут расти со средней скоростью от 0 до 5 процентов ежегодно.

В общем, гиперинфляция и устойчиво высокий уровень инфляции более 5 процентов в год – это плохо, в то время как показатели от 0 до 3 процентов вполне допустимы. Падение процентной ставки инфляции (дефляция) в продолжительном времени является не менее плохой новостью, т. к. провоцирует постоянное сокращение экономики.

А вот и главный секрет: инфляция – это черный вход передачи богатства между поколениями. Пожилые инвесторы, как правило, полагаются на стабильный доход вроде пенсии или сбережений – и не готовы увеличить доходную способность. На стороне молодежи время: объем их долгов уменьшается из-за инфляции. А у пожилых мало долгов. Понимаете мысль? Инфляция для пожилых людей – опасная вещь, но она не так ужасна для молодых инвесторов. Хорошей новостью является то, что вы можете повлиять на ситуацию инфляционно защищенной системой ваших вложений или с помощью «капитала риска».

Моя первая и, возможно, главная стратегия по минимизации последствий инфляции – это покупка так называемых реальных физических активов, т. е. физических финансовых инвестиций, у которых проявляется тенденция к увеличению себестоимости со временем больше, чем рост инфляции. К этой категории принадлежит небольшое число инвестиций, которое стоит рассматривать, например: земля, недвижимость и золото (в незначительных количествах). Каждое может быть физически приобретено, каждое в прошлом имело тенденцию увеличиваться в цене, в среднем – от 0,5 % до 2 % ежегодно при увеличении инфляции за продолжительный срок. Если вам потребуется доказательство этого потенциально позитивного эффекта, обратите внимание на инвестиционные благотворительные фонды университетов, которые должны приносить одновременно и доход, и прирост капитала для оплаты ключевых позиций обучения в США и Великобритании.

Эти фонды очень волнует влияние инфляции; их наиболее важной стратегией является инвестирование в активы, которые опережают инфляцию. То есть они хотят роста своих активов и доходов, опережающих рост инфляции, чтобы можно было продолжать платить налоги! Эти университетские фонды активно закупали реальные активы на протяжении последних десятилетий, причем их покупками могли быть тысячи акров лесных территорий в Новой Зеландии (Йельский университет), или большая старая резиденция класса люкс в восточной части Лондона. Эти фонды вкладывали приблизительно от 10 до 50 процентов от общего благосостояния в реальные физические активы.