Анна Солдатова - Факторинг и секьюритизация финансовых активов
Рис. 4.1. Схема международных расчетов с использованием инкассо
В случае документарного инкассо платеж производится при предоставлении счетов, отгрузочных документов, документов о праве собственности или выписанных на основании данных документов векселей или иных финансовых документов. Банк, принимающий документы на инкассо, должен переслать документы в банк-покупателя, взыскать с плательщика средства и перечислить их на расчетный счет поставщика. Документарное инкассо широко применяется в практике международной торговли, когда банк по поручению экспортера обязуется получить от импортера сумму платежа по контракту против передачи последнему товарных документов и перечислить ее экспортеру.
Инкассовые расчеты различаются по времени передачи поставщиком документов на товар. Первый вариант – это документы против оплаты, когда поставщик передает документы, а взамен получает деньги. Второй вариант – документы против акцепта, когда взамен документов поставщик получает согласие покупателя оплатить товар.
Для компании-продавца преимущество инкассо заключается в том, что документы не передаются покупателю его банком до тех пор, пока им не будет произведен платеж или акцептована тратта[73]. Кроме того, операция является несложной в организации и недорогой. Для компании-покупателя инкассо привлекательно по причине того, что платеж за товар может быть отсрочен до прибытия товаров или даже на более поздний срок.
Вместе с тем разрыв во времени между отгрузкой товара, передачей документов в банк и получением платежа может замедлять оборачиваемость средств экспортера. Кроме того, на момент поступления документов в банк импортера плательщик может отказаться от оплаты товарных документов или оказаться неплатежеспособным, что снижает привлекательность подобного инструмента в глазах поставщика. Помогает лишить инкассо подобных недостатков другая форма инкассо, с предварительно выданной банковской гарантией, что позволяет создать надежность платежа, близкую к той, которая возникает по безотзывным аккредитивам (будут рассмотрены в следующем разделе).
Покупатели выбирают расчеты по инкассо, если сомневаются, что продавец доставит товар в срок, а предоплата для покупателя оценивается как большой риск. На практике это имеет место в сделках на большую сумму при участии малознакомого продавца, а также при местонахождении продавца в стране с нестабильной экономикой. Продавцы, напротив, соглашаются на инкассо лишь в том случае, если у них не возникает сомнений в благонадежности покупателей. В противном случае продавец предпочтет другую форму документарного расчета – аккредитив. На практике инкассо часто используется по кредитным договорам, а также при расчетах между фирмами и их дочерними организациями.
Исходя из классификации факторинга по видам выгодоприобретателя, представленной в разделе 2.4, и принимая во внимание особенности проведения расчетов в форме инкассо, данную банковскую операцию можно было бы сопоставить с факторингом продавца – классической сделкой открытого факторинга с регрессом, инициированной получателем платежа, когда должник осведомлен об участии в расчетах между покупателем и продавцом агента, действующего в интересах последнего, а продавец принимает на себя риск неплатежеспособности покупателя.
4.3.2. Аккредитив
Аккредитив (letter of credit от лат. accredo – доверяю) представляет собой твердое обязательство банка заплатить при условии предоставления документов, которые четко соответствуют условиям аккредитива. Банк плательщика (банк-эмитент) по поручению плательщика обязуется произвести платеж получателю средств (бенефициару) либо оплатить (акцептовать или учесть) переводной вексель, либо дать полномочие другому банку (исполняющему банку) произвести платеж получателю средств, либо оплатить (акцептовать или учесть) переводной вексель.
При осуществлении платежа по аккредитиву покупатель имеет определенные гарантии того, что товар отправлен в его адрес, а продавец имеет четкое обязательство банка (а не покупателя) выполнить платеж при условии предоставления правильно оформленных документов. В качестве документов могут использоваться: счет-фактура, коносамент, транспортная накладная, страховой полис, сертификат качества, сертификат происхождения и др. Иными словами, документы, которые свидетельствуют о наличии груза, его отправке или передаче перевозчику для последующей отправки, а также соответствии товара определенным требованиям качества и внешнеэкономического контракта.
В Гражданском кодексе Российской Федерации аккредитивным расчетам посвящен § 3 гл. 46 (ст. 867–873). Международные аккредитивы выпускаются в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов Международной торговой палаты (Uniform Rules and Customs for Documentary Credits International Chamber of Com-merce – ICC)[74]. Для расчетов на территории Российской Федерации аккредитивы выпускаются в соответствии с нормативными документами Центрального банка Российской Федерации.
Отзывным признается аккредитив, который может быть изменен или отменен банком-эмитентом без предварительного уведомления получателя средств. Отзыв аккредитива не создает каких-либо обязательств банка-эмитента перед получателем средств. Исполняющий банк обязан осуществить платеж или иные операции по отзывному аккредитиву, если к моменту их совершения им не получено уведомление об изменении условий или отмене аккредитива (ст. 868 ГК РФ). Безотзывным признается аккредитив, который не может быть отменен без согласия получателя средств (п. 1 ст. 869). Схема безотзывного неподтвержденного аккредитива представлена на рис. 4.2.
Рис. 4.2. Схема безотзывного неподтвержденного аккредитива
По просьбе банка-эмитента исполняющий банк, участвующий в проведении аккредитивной операции, может подтвердить безотзывный аккредитив (подтвержденный аккредитив). Такое подтверждение означает принятие исполняющим банком дополнительного к обязательству банка-эмитента обязательства произвести платеж в соответствии с условиями аккредитива (рис. 4.3). Безотзывный аккредитив, подтвержденный исполняющим банком, не может быть изменен или отменен без согласия исполняющего банка (п. 2 ст. 869 ГК РФ).
Для исполнения аккредитива получатель средств представляет в исполняющий банк документы, подтверждающие выполнение всех условий аккредитива. При нарушении хотя бы одного из этих условий исполнение аккредитива не производится. Если исполняющий банк произвел платеж или осуществил иную операцию в соответствии с условиями аккредитива, банк-эмитент обязан возместить ему понесенные расходы. Указанные расходы, а также все иные расходы банка-эмитента, связанные с исполнением аккредитива, возмещаются плательщиком (ст. 870 ГК РФ).
В случае подтвержденного аккредитива, кроме гарантии оплаты для продавца со стороны банка-эмитента, возникает и дополнительная гарантия со стороны подтверждающего банка, известного и с надежной репутацией. Обычно в роли подтверждающих банков выступают ведущие иностранные банки Германии, Австрии, Швейцарии, США.
Конец ознакомительного фрагмента.
Примечания
1
Группа Всемирного банка.
2
Securitisation in Russia. Ways to Expand Markets and Reduce Borrowing Costs // Position Papers of the International Finance Corporation’s Technical Working Group on Securitization. 2005. March.
3
По данным Организации экономического сотрудничества и развития, объем предоставленных за период 1980–1986 гг. синдицированных кредитов, снизился с 80 млрд до 52 млрд долл. [Бэр, 2006].
4
Пример такой программы – возобновляемые эмиссионные программы (RUFs – Revolving Underwritten Facilities). Участвующие в программе банки предоставляют заемщику возможность размещать ценные бумаги среди инвесторов на возобновляемой основе.
5
От англ. intermediary – посредник. В данном случае в качестве посредника рассматривается только банковский сектор.
6
Подробнее об этом см. раздел 1.4 «Цессия и механизм уступки денежного требования».
7
К примеру, в международном праве под цессией может пониматься уступка одним государством другому своей территории по соглашению между ними.
