Игорь Морозов - Forex: От простого к сложному
Если цены колеблются, то можно поставить резонный вопрос: а вокруг чего они колеблются? Они колеблются вокруг оси. Когда цена круто идет вверх или вниз, цены колеблются вокруг круто идущей вверх или вниз воображаемой оси. Если цена находится в рейндже, то можно сказать, что она колеблется вокруг оси, общее направление которой практически параллельно оси времени. На рис. 64 приведен схематичный пример колебаний цены вокруг оси.
Все рыночные движения сводятся именно к этой незамысловатой схеме. Сложность состоит в том, что непонятно, что выбирать в качестве оси, и неизвестно, когда одна ось потеряет актуальность и начнет работать другая ось, с другим наклоном или направлением. Иными словами, когда изменится тренд.
Рис. 64. Движение цены имеет колебательный характер и можно провести воображаемые линии, вокруг которых происходят колебания. Кривая – цена, прямые линии – оси, вокруг которых происходят колебания
Итак, цена колеблется вокруг оси. Аналог поведения цены – шарик на резинке. Чем сильнее шарик удаляется от точки подвеса, тем сильнее натягивается резинка и тем больше будут силы, стремящиеся вернуть шарик обратно. Это модель локальных колебаний цены. Для полноты картины добавим, что точка крепления резинки к подвесу тоже движется. Движение точки подвеса – это аналог основного тренда, т. е. точка подвеса может двигаться вдоль оси, вокруг которой происходят колебания (рис. 64).
Осцилляторы показывают натяжение резинки. Если натяжение очень велико, то скоро может начаться движение в противоположном направлении, но при сильных трендах напряжение может быть снято не возвращением шарика к точке подвеса, а перемещением точки подвеса в сторону шарика (движение вдоль оси). Иными словами, движения цены обратно не будет или оно будет незначительным.
Цена может далеко уйти от оси, но не бесконечно. Чем сильнее цена оторвалась от оси, тем больше вероятность, что скоро начнется коррекция, и тем больше будет коррекционное движение (хотя направление основного тренда может не измениться). Если цена, например, долго шла вверх, то тем больше вероятность, что она скоро пойдет вниз (коррекция) даже при наличии основного тренда вверх. Когда цена шла долго в одну сторону и сильно оторвалась от оси колебаний, то такое состояние рынка называют перезакупленностью или перезапроданностью в зависимости от направления движения цены (резинка натянулась очень сильно).
Психологически этот эффект понятен. Движение цены – это действия людей. Участники рынка получили благоприятный сигнал об активе А и начали его покупать. Кто-то для кратковременной спекуляции, а кто-то увеличивает свои позиции по данному активу как инвестор. В результате цена актива растет. Спустя некоторое время часть участников рынка (не инвесторы), получив прибыль, начнет закрывать свои позиции, т. е. продавать, что приведет к падению цены (коррекция). Следует сразу заметить, что осцилляторы дают более верные сигналы в условиях отсутствия тренда. При наличие тренда осцилляторы дают много ложных сигналов, о чем мы поговорим ниже.
Некоторые объясняют процесс колебания цен как отражение борьбы быков и медведей, но это, как мы уже указывали, на наш взгляд, не совсем верно. Цена падает, когда большинство участников рынка по каким-либо причинам думает, что она скоро упадет, а не потому, что у медведей оказалось на данный момент больше денег и они забросали ими быков.
С помощью осцилляторов можно полукачественно оценить, насколько сильно в данный момент состояние перезакупленности/перезапроданности (степень натяжения резинки), и таким образом попытаться определить точку разворота рынка. Чаще всего для такой оценки используется величина отклонения цены от какой-нибудь уже упомянутой нами воображаемой оси. В качестве оси обычно выбирается некоторое усреднение цены, например МА или какая-то комбинация прошлых цен. Таким образом, ось, вокруг которой колеблются цены, может быть и кривой линией. Создание таких индикаторов, в принципе, занятие несложное.
В силу этого разработано огромное количество осцилляторов, но генерируемые ими сигналы имеют примерно одинаковую ценность с точки зрения возможности принятия торговых решений. Обычно значения осцилляторов колеблются в диапазоне от 0 до 100 % (нормированные осцилляторы) или вокруг нулевой линии, имея теоретическую возможность достигать сколь угодно больших абсолютных значений (ненормированные осцилляторы), но на практике значения ненормированных осцилляторов всегда конечны. Более предметное рассмотрение свойств данного вида индикаторов проведем на конкретных примерах.
2.2.3.2 Момент (Momentum)
Самый простой осциллятор, что не делает его лучше или хуже остальных. Представляет собой разность между текущей ценой и ценой закрытия n периодов назад. В данном случае в качестве оси, вокруг которой колеблется цена, берут цену закрытия n периодов назад и смотрят отрыв от нее текущей цены. Классический осциллятор. Вычисление:
М = CL(t) – CL(t – n),
где CL(t) – текущая цена,
CL(t – n) – цена закрытия n периодов назад. Часто используют n = 5, хотя можно использовать и другие значения.
График индикатора колеблется вокруг нулевой линии. Если цены идут вниз, то его значения отрицательны, если вверх – то положительны. Ввиду того что не может быть бесконечных по величине разрывов между ценами, значение М конечно. После достижения некоего максимума/минимума абсолютное значение индикатора начинает уменьшаться, т. е. уменьшается разница между текущей и прошлой ценой. Это означает, что движение в данную сторону либо замедляется, либо начинается движение в другую сторону. Рыночные силы, ответственные за первоначальное движение, ослабли. Для продолжения движения необходима передышка в виде консолидации или коррекции.
Чем больше абсолютное значение индикатора (натяжение резинки), тем сильнее состояние перезакупленности/перезапроданности, тем реже встречается данная ситуация, тем больше вероятность, что цена не пойдет дальше в том же направлении, не перейдет в состояние консолидации, а начнется движение в обратную сторону.
2.2.3.3 Максимумы/минимумы осциллятора как торговые сигналы
Мы принимаем допущение, что колебания цены и соответственно колебания осциллятора носят случайный характер, поэтому необходимо понимать, какие максимальные/минимальные значения индикатора можно рассматривать как сигнал, говорящий о достижении ценой точки перегиба и возможности открытия позиции против предыдущего движения цены.
При достижении значения индикатором максимума – позиция открывается вниз, при достижении минимума – вверх. Сразу заметим, что осцилляторы генерируют целый ряд сигналов, из которых достижение максимумов/минимумов является самым простым и в то же время самым ненадежным. Остальные виды сигналов от осцилляторов мы рассмотрим после данного раздела, посвященного только минимумам и максимумам.
Рис. 65. Определение зон перезакупленности/перезапроданности осциллятора
Общий принцип определения критических значений осциллятора, достижение которых можно рассматривать как наличие торгового сигнала, состоит в следующем. Берем некий период наблюдений (строго говоря, чем больше, тем лучше) и находим такие значения индикатора, выше или ниже которых он пребывал менее 5 % времени от выбранного периода наблюдений. Таким же образом определяются и критические значения параметров в индикаторе «дирекционная система» (раздел 2.2.2.5).
Рассмотрим пример на рис 65. По шкале Y отложено значение индикатора, по шкале X – время. Некий осциллятор, колеблющийся вокруг нулевой линии, пребывает выше значения Y1 и ниже значения Y2 5 % времени от выбранного периода наблюдений t. Это означает, что значения Y1 и Y2 являются границами критических зон. Если значение индикатора стало больше, чем величина Y1, или меньше, чем значение Y2, то это означает наличие сигнала к покупке и продаже. В дальнейшем мы рассмотрим осцилляторы, значения которых колеблются между 100 % и 0. Принцип определения критических зон остается при этом прежним.
Необходимо заметить, что чем больше выбирается период наблюдений t, тем более точно можно вычислить средние величины критических значений индикаторов. Сразу заметим, что, к сожалению, такой подход не дает существенных преимуществ в торговле. Очевидно, что максимумы и минимумы индикатора, дающие торговые сигналы, практически никогда не будут точно равны среднему вычисленному значению индикатора, так как мы уже говорили, рыночные колебания имеют стохастический характер. Поэтому, ориентируясь на среднее значение, будут упущены торговые сигналы, генерируемые меньшими, чем среднее, значениями индикаторов. Они будут приводить к убыткам часть позиций, открытых по среднему значению, после чего индикатор достигнет нового максимума/минимума, превышающего среднее значение, что сопровождается продолжением движения цены в том же направлении (мы открыли позицию в надежде, что сильнее резинка уже не натянется, а начнет сокращаться и шарик начнет движение обратно, но импульс шарика был столь велик, что шарик пролетел еще некоторое расстояние, растянув резинку сильнее, чем мы рассчитывали. Импульс шарику (цене) придают рыночные силы, направление действия и силу влияния которых мы, к сожалению, точно оценить не можем).
