Денис Шевчук - Банковское дело: шпаргалка
Тема 59. Баланс КБ. Его структура. Цели и методы анализа
Баланс КБ – это сводная итоговая таблица в которой отражены обобщенные статьи, характеризующие пассивные и активные операции на определенную дату. Балансы КБ подразделяются на годовые и промежуточные: полугодовые, квартальные, ежемесячные. Ежемесячно на 1 число банк представляет баланс в главное управление ЦБ РФ. Актив: 1) денежные средства, счета в ЦБ. 2) средства в банках и кредитных учреждения. 3) вложения в ц.б. 4) кредиты предприятиям, организациям, населению. 5) основные средства (ОС) и нематериальные активы (НМА). 6) прочие активы. Пассив: Обязательства: 1) средства ЦБ. 2) средства банков и кредитных организаций. 3) средства клиентов, включая вклады населения. 4) выпущенные банком долговые обязательства. 5) прочие обязательства. Собственные средства: 1) Уставный капитал (УК). 2) Прочие фонды и другие собственные средства. 3) прибыль (убыток) за отчетный год. 4) использование прибыли. 5) нераспределенная прибыль (убыток). Анализ баланса банка необходим при установлении корреспондентских связей одного банка с другим, предоставлении кредитов и других межбанковских отношений. Задача анализа банка – установление надежности, платежеспособности банка, его способности покрывать возможные убытки за счет собственных средств. Баланс банка – средство рекламы для привлечения потенциальных клиентов и партнеров, средство банковского менеджмента. Методы анализа. 1) Горизонтальный анализ. 1) строится на основе группировки А и П (по отдельности). Берется баланс на две даты. 2) определяются темпы роста: итоговая сумма группы на последнюю дату делится на итоговую сумму статей группы на предпоследнюю дату. При помощи горизонтального анализа возможно: определить темпы роста статей баланса, определить тенденции изменения статей, спрогнозировать рост или уменьшение суммы статей. Т. е. рассматривается динамика изменения статей баланса. 2) Вертикальный анализ (структурный анализ). Строится на основе определения удельных весов отдельных групп. Удельный вес = сумма группы баланса/ баланс нетто * 100 %. 1) Позволяет определить структуру пассивов и активов, т. е. какой объем занимает та или иная группа. 2) оценить состав клиентской базы 3) определить стоимость банковских ресурсов 4) выявить основные виды активных операций 5) выявить зависимость банка от МБР 6) определить наиболее и наименее эффективные вложения банка 7) подготовить мероприятия по управлению П и А. 3) Коэффициентный анализ. Для оценки структуры пассивов: 1) Коэффициент клиентской базы = сумма вкладов ф.л. и ю.л. / общий объем привлеченных банком средств. Показывает качество ресурсной базы + устойчивость и независимость от МБК и бюджетных средств. (= 1) 2) Коэффициент диверсификации клиентской базы = привлеченные средства ф.л. / привлеченные средства ю.л. Показывает степень устойчивости ресурсной базы. (если 0 то работа только с ю.л.) 3) Коэффициент покрытия = собственный капитал нетто / сумма привлеченных средств. Степень защиты интересов вкладчиков собственным капиталом. Для оценки структуры активов: 1) Коэффициент достаточности капитала = капитал нетто / сумма активов, приносящих доход. Если К > 1 – не работают средства. 2) Коэффициент текущей ликвидности = ликвидные активы банка / обязательства до востребования. К < 1 плохо, =1 – идеал, > 1 – проедает капитал. 3) Коэффициент защищенности от риска = резервы под возможные потери по ссудам / ссудная задолженность. Показывает сколько активов приносящих доход могут быть компенсированы за счет полученной прибыли и созданных резервов.
Тема 60. Эмиссионная стратегия эмитентов в современных условиях
Для того чтобы осуществить эмиссию ц.б., эмитент разрабатывает стратегию эмиссии. Безусловно, она будет специфична для каждого отдельного эмитента, но вместе с тем можно установить обязательные вопросы, которые должны быть затронуты при ее разработке. К ним следует отнести: 1) установление цели эмиссии в соответствии с тем местом которое занимает эмитент в отрасли и в экономике. Определение цели эмиссии должно вытекать из концепции развития эмитента и того места, которое занимает или планирует занять в отрасли (Шевчук Денис, Финансы и кредит). Это позволит эмитенту решить проблему конкурентности а также установить объем необходимого капитала и его структуру. Общие цели эмиссии для всех типов эмитентов: – привлечение необходимых денежных средств; – реконструкция собственности; – секьюритизация задолженности; – снижение риска; – совершенствование финансового планирования. 2) Расчет ее объема. Устанавливая объемы эмиссии, эмитент должен учитывать объективные ограничения. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой (Шевчук Денис, Как играть на российских биржах). Привилегированные акции должны составлять не более 25 %. Объем выпуска акций на предъявителя должен соответствовать установленному ФКЦБ (ФСФР) соотношению к величине оплаченного УК. 3) Выбор вида и типа выпускаемых ц.б. на основе сравнительной характеристики их инвестиционных свойств. Акции: обыкновенные, привилегированные. Облигации: классические (обыкновенные и необеспеченные), обеспеченные, отзывные, конвертируемые. Выбор той или иной ц.б. для эмитента в основном будет зависеть от цели эмиссии. АО может выпускать разные типы акций и облигаций. 4) анализ состояния рынка ц.б. и возможностей размещения выпускаемых ц.б. 5) выбор формы эмиссии. Первичная, последующая, открытая, закрытая, подписка, ковертация, среди учредителей при первичной эмиссии, среди акционеров при последующих эмиссиях. 6) обоснование способа эмиссии 7) установление формы существования и характера распоряжения имущественными правами, закрепленными в выпускаемых ценных бумагах. 8) расчет эмиссионной цены или порядка ее установления. Номинальная цена – оценка ц.б. в период ее выпуска, то что указанно на ее лицевой стороне. Эмиссионная цена – цена ц.б. по которой ее приобретает ее первый держатель. 9) выбор андеррайтера. Посредник берет на себя обязательства перед эмитентом по выпуску и размещению ц.б. за вознаграждение. 10) определение затрат, связанных с эмиссией 11) анализ эффективности эмиссии. Выбирая те или иные ц.б. для эмиссии следует иметь ввиду, что это касается только эмиссионных ц.б. Согласно федеральному закону «О рынке ценных бумаг» к эмиссионным ц. б. относятся те, которые размещаются отдельными выпусками и имеют одинаковый объем прав независимо от срока их приобретения, (для АО – это акции и облигации).
Тема 61. Инвестиционные свойства акций
Акция – это эмиссионная ц.б., закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. К выпуску акций эмитент прибегает в силу того, что: 1) это установленный законом способ формирования УК. 2) АО не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций. 3) выплата дивидендов не гарантируется. 4) размер дивидендов может устанавливаться произвольно, независимо от прибыли. Получив денежные средства за счет размещения выпущенных акций, эмитент имеет возможность использовать их для формирования производственных и непроизводственных основных и оборотных фондов. Инвестора в акциях привлекает следующее: 1) право голоса. 2) прирост капитала (рост цены). 3) дополнительные льготы (скидки на продукцию). 4) право преимущественного приобретения вновь выпущенных акций. 5) право на часть имущества при ликвидации. Но приобретение акций связано и с риском: – невыплата дивидендов, рост цен на акции не стабилен и т. д. Держателей (акционеров) можно разделить: – физические (частные и индивидуальные), – коллективные, – корпоративные. Инвестиции в акции являются разновидностью финансовых инвестиций, т. е. вложение денег в финансовые активы с целью получения дохода. Составляющими дохода будут дивиденды и рост курсовой стоимости. К основным факторам, влияющим на доходность акций, можно отнести: 1) размер дивидендных выплат 2) колебания рыночных цен 3) уровень инфляции 4) налоговый климат. Деньги инвесторов в основном направляются в те ц.б., где происходит максимальное колебание курсовой разницы, определяемые спросом и предложением, а не эффективностью производства. Различают инвестиции: 1. Если долгосрочные инвестиции то доход – это дивиденды 2. Если в конце происходит еще реализация – то это дивиденды + цена продажи. 3. Если дивиденды не выплачивались – то доход образуется как разница между ценой покупки и продажи.
Тема 62. Инвестиционные свойства облигаций
Облигация – эмиссионная ц.б., закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Разница между акцией и облигацией: покупая акцию, инвестор становиться одним из собственников компании, а купив облигацию, он становиться кредитором. Облигации имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого гасятся. Преимущество облигации перед акциями: – сначала выплачиваются проценты по облигациям а потом дивиденды по акциям, – акционер имеет право на то имущество при ликвидации которое остается после выплат займов по облигациям. К облигационным займам прибегают компании при возникновении потребностей в дополнительных финансовых средствах, правительство и государственные органы. Посредством размещения облигаций нет угрозы вмешательства в управление компанией. Но компания должна отвечать требованию кредитоспособности. В облигации вкладываются сбережения населения для получения дохода. Облигация имеет номинальную и рыночную стоимость. Номинальная цена облигации напечатана на самой облигации, обозначает сумму займа. Облигации является привлекательным для покупателя объектом инвестирования, т. е. товаром перепродажи. Рыночная цена облигации определяется из ситуации, сложившейся на рынке. Курсом облигации называется значение рыночной цены облигации, выраженной в процентах к ее номиналу. Облигации, являясь объектом инвестирования на фондовом рынке, приносят определенный доход. Он складывается: периодически выплачиваемые проценты + изменение стоимости облигации за соответствующий период + доход от реинвестирования полученных процентов. Проценты по облигации выплачиваются 1–2 раза в год.
