Переход в бесконечность. Взлет и падение нового магната - Майкл Льюис
Четыре года спустя на кухне "Хижины Конча" она листала найденные ею частные документы (как именно, я так и не узнал), в которых описывалось, чем Сэм занимался в свободное от работы время. Первым документом была внутренняя электронная таблица расходов FTX на поддержку. В штатном расписании Джорджа Констанс курировала весь маркетинг FTX. До этого момента она никогда не видела крупнейших маркетинговых расходов FTX. Цифры поразили ее воображение. Трехлетние сделки с музыкальным фестивалем Coachella, Стефом Карри и командой Mercedes в Формуле-1 на сумму 25 миллионов долларов, 31,5 миллиона долларов и 79 миллионов долларов соответственно. Пятилетняя сделка с Высшей лигой бейсбола на сумму 162,5 миллиона долларов. Семилетний контракт с разработчиком видеоигр Riot Games на 105 миллионов долларов. ("Просто потому, что Сэму нравится League of Legends", - сказала Констанс.) И так продолжалось очень долго, пока не дошло до более мелких сделок, которые на самом деле не выглядели такими уж мелкими: 15,7 миллиона долларов Кевину О'Лири из шоу Shark Tank, например, за "двадцать часов работы, двадцать социальных постов, один виртуальный обед и пятьдесят автографов".
Виртуальный обед! Констанс, конечно же, знала, что Сэм был не в ладах с деньгами. Она просто полагала, что у него их так много, что не имеет значения, что он передал Кевину О'Лири. "Я пыталась усомниться в этом", - сказала она. "Но я думала, что они используют прибыль от Аламеды. Или что инвестиции Сэма приносят кучу денег".
Следующим документом в ее стопке был приблизительный балансовый отчет Alameda Research, который существенно отличался от приблизительного балансового отчета, послужившего основой для статьи в CoinDesk, которую сейчас приписывают тому, что она обрушила весь бизнес. Констанс показалось, что его наспех состряпали либо Сэм, либо Кэролайн, а может, и оба. Констанс впервые наткнулась на эту статью в предыдущий вторник, после того как FTX перестала переводить деньги своим клиентам. "Когда я увидела это, я сказала своей команде не отвечать внешним сторонам, потому что я не хотела, чтобы они потеряли свое доброе имя и репутацию", - сказала она. Список активов включал данные о сотнях частных инвестиций, сделанных Сэмом за предыдущие два года, на общую сумму 4 717 030 200 долларов. В пассивах теперь была статья, которая была важнее всех остальных вместе взятых: 10 152 068 800 долларов - вклады клиентов. Более 10 миллиардов долларов, которые должны были храниться в FTX, каким-то образом оказались в частном торговом фонде Сэма. В документе было указано только 3 миллиарда долларов в ликвидных активах, то есть долларах США или криптовалютах, которые можно было немедленно продать за доллары. "Я была просто в шоке", - говорит она. "Вопрос в том, почему?" Тот же вопрос задал и Зейн. "У нас был такой прибыльный бизнес", - сказала Констанс. "Наша норма прибыли составляла сорок-пятьдесят процентов. В прошлом году мы заработали четыреста миллионов долларов".
Эти два первых документа из личного архива Констанс помогли ей понять, как были потрачены деньги. Остальные свидетельствовали о том, кто, в конечном счете, оплачивал расходы. Теперь она перевернула страницу со списком пятидесяти крупнейших кредиторов FTX: пятьдесят самых крупных счетов, владельцы которых не смогли вывести свои деньги с криптобиржи, упорядоченные по размеру потерь. На момент краха у FTX было более десяти миллионов владельцев счетов, которым она задолжала 8,7 миллиарда долларов. Почти половина этих потерь, или 4 миллиарда долларов, была сосредоточена на этих пятидесяти счетах. Самыми крупными неудачниками, не работавшими ни в FTX, ни в Alameda, были фирмы, занимавшиеся высокочастотной торговлей. На первом месте оказалась Jump Trading ($206 160 600,00), а на втором - Virtu Financial Singapore ($10 095 336,83). Настоящие имена примерно половины списка были скрыты. Организация, указанная как Tai Mo Shan Limited и выведшая более 75 миллионов долларов, на самом деле была еще одним филиалом Jump Trading. Многие из замаскированных счетов принадлежали сотрудникам FTX. Сама Констанс потеряла около 25 миллионов долларов. У нее еще оставалось 80 000 долларов на обычном банковском счете, который она сохранила от своей прежней жизни, но в остальном она потеряла все.
Поскольку она также курировала отдел продаж, ей было знакомо большинство имен в этом списке, особенно высокочастотные трейдеры. Она знала, что каждый из них с большим подозрением относился к отношениям между FTX и Alameda Research. "Всех это волновало", - сказала Констанс. "Это было буквально первое, о чем меня спрашивали на сайте каждый день. Неужели Alameda Research опережает нас? Получает ли Alameda Research возможность видеть чужие сделки? Получает ли Alameda меньше задержек?" Другими словами: Пользовалась ли Alameda на FTX тем же несправедливым торговым преимуществом, что и высокочастотные трейдеры на Nasdaq и Нью-Йоркской фондовой бирже? Как ни странно, это было не так. Вместо этого FTX просто одолжила Alameda все депозиты высокочастотных трейдеров... бесплатно!
FTX сделала и другие вещи, чтобы поставить под угрозу деньги высокочастотных трейдеров, а также всех остальных. Она освободила Аламеду от правил риска, которыми руководствовались все остальные трейдеры. Сделки, заключенные всеми остальными трейдерами FTX, ликвидировались в тот момент, когда их убытки превышали внесенный ими залог. Именно поэтому FTX казалась намного безопаснее других криптобирж. Ни один трейдер не мог потерять столько денег, чтобы подвергнуть риску биржу и всех, кто на ней торговал. Для Alameda Research, однако, было сделано исключение. Частной торговой фирме Сэма было разрешено терять, по сути, бесконечное количество долларов, прежде чем ее сделки будут ликвидированы. "Никто никогда не спрашивал о ликвидации", - говорит Констанс. И никто никогда не спрашивал: "А наши деньги действительно находятся в Аламеде? "Сэм был прав: Люди не видят того, чего не ищут.
До этого момента Констанс была спокойна и отрешенна. Как будто она изучала медицинские карты совершенно незнакомого человека, чтобы определить причину смерти. Когда она добралась до последнего документа, ее тон изменился. Она обнаружила полный список акционеров FTX с указанием количества акций, принадлежащих каждому из них. В конце каждого года в качестве бонуса ей, как и другим сотрудникам FTX,
